怡安：风险管理促进财务表现向好

近日的怡安全球风险咨询发现，风险管理措施越成熟，财务表现越好。《怡安风险成熟度指数洞见报告》由怡安全球风险咨询与宾夕法尼亚大学沃顿商学院合作完成，研究结果发现，风险管理的成熟度与股本回报之间有直接的正相关。研究还发现了新证据，证明在重大的风险事件重挫金融市场之后，风险管理促进股票价格回弹。

本次研究基于2013年2月曾发表的研究结果，当时的报告指出，在风险管理成熟度与股票价格收益、股票价格波动之间存在着关联关系。

研究结果基于探究风险管理措施与361家全球机构的财务表现之间的联系，数据来自上市公司2011年3月至2013年3月的财务报告以及彭博市场数据。

经过2年的研究怡安发现，风险管理成熟度最高的（获得5.0的评分）组织，其股票价格表现为+18%，风险管理成熟度最低的（获得1.0的评分）组织，其股票价格表现为-10%。最成功的风险管理最成熟的组织的股票价格波动性比风险管理最不成熟的组织低38%。数据还表明，风险管理成熟度最佳的组织，其股本回报为+37%，而风险管理成熟度最低的组织，其股本回报为-11%。

研究表明，在风险管理成熟度与组织受到金融市场打击后的股票价格回弹之间存在着直接的关联。根据历史数据，已经研制出的模型反映证券在重大风险事件发生后的响应。通过研究2008年雷曼兄弟的事件，报告指出，风险管理成熟度达到5.0的组织，其股票价格表现为-21%，而风险管理成熟度仅为1.0的组织，其股票价格表现为-30%。也就是说，风险管理成熟度最高的组织股票价格表现胜出30%。

继2010年希腊财政危机引发欧元区危机，风险管理最成熟的组织其股票价格也下跌了11%，但风险管理最不成熟的组织股票价格下跌了20%。换言之，风险管理最成熟的组织的表现胜出45%。

研究指出，继日本2011年东北部地震，风险管理最成熟的组织股票价格表现优于风险管理最不成熟的组织91%，其中前者的股票价格下跌0.3%，后者则下跌3.4%。

怡安全球风险咨询的运营总监，即怡安风险成熟度指数项目的负责人Kieran Stack对研究结果如此作评：“我们不断地看到能够对风险管理全盘思考的组织，他们采取前瞻性的风险管理举措，他们有更广的战略方向，更好地定位于长期财务与声誉成功。在当前的经济环境下，考虑到组织所面临的风险，整合的战略尤为重要。”

在指数体系中，表征风险成熟度的因素包括董事会和高管的理解以及对风险管理的承诺，风险交流的透明度，能够鼓励完全投入的风险文化，组织各个层面的负责度。

怡安全球风险咨询的集团运营总监Theresa Bourdon表示：“今天的风险往往难于评估，也不易应对，但我们的研究结果能够帮助资深风险与财务管理者大刀阔斧地制定成功的风险管理蓝图。我们的分析表明，通过特定的措施和架构，组织能够在股票市场动荡时最优化财务表现，获得组织弹性。”