引导更多金融资源支小助微

□实习记者 李林鸾 记者 冯娜娜

6月26日召开的国务院常务会议，确定进一步降低小微企业融资实际利率的措施，决定开展深化民营和小微企业金融服务综合改革试点；部署支持扩大知识产权质押融资和制造业信贷投放，促进创新和实体经济发展。

中国民生银行首席研究员温彬认为，进一步强调对小微、民营企业的金融支持、降低融资成本非常必要和及时。当前，全球经济增速放缓，外部存在着较大不确定性，要进一步保持经济平稳健康增长，要切实稳定和扩大内需，小微、民营企业在下阶段的稳增长中将发挥至关重要作用。综合来看，会议提出的措施包含通过进一步改革来推进和对原有政策的深化。应该说，党中央、国务院高度重视小微、民营企业发展，正通过进一步完善金融服务切实解决企业融资问题。

会议明确指出，确保小微企业贷款实际利率进一步降低。

值得注意的是，降低小微企业融资成本问题并非第一次被提及，今年4月17日的国务院常务会议提到，确保小微企业融资成本下降。工农中建交5家国有大行要带头，确保小微企业信贷综合融资成本在去年基础上再降低1个百分点。引导其他金融机构实质性降低小微企业融资成本。

温彬认为，强调进一步降低小微企业融资成本，其中一方面是要进一步深化利率市场化改革。强调这点是因为，央行实际向市场注入了很多流动性，目的是要降低实体经济融资成本。虽然目前市场利率、央行的政策利率已下调，但小微和民营企业贷款的报价仍与基准利率挂钩，这存在着货币政策传导机制不畅的问题，需通过深化利率市场化改革，建立一个由央行调整政策利率引导市场利率再传递到信贷市场利率的报价机制。所以要突出强调，通过深化利率市场化改革，完善商业银行贷款市场的利率报价机制，这样银行通过增加流动性，调整市场利率，可以切实降低民营、小微企业贷款利率。

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼认为，降低小微企业融资成本需综合施策。通过改革来降低小微企业融资利率是众多举措之一。2013年央行推出贷款基础利率（LPR）集中报价和发布机制，但LPR对商业银行影响十分有限。在目前各类贷款业务定价中，以LPR作为定价基准的信贷业务规模占比较小。而且，LPR与贷款基准利率变化基本一致。下一步，应进一步完善LPR形成机制，增强LPR的市场认可度和公信力，逐步让LPR替代贷款基准利率成为贷款利率定价的“锚”。

国务院常务会议还提到，支持中小微企业通过债券、票据等融资。实施好小微企业融资担保降费奖补政策，发挥国家融资担保基金作用，降低再担保费率，引导担保收费标准进一步降低。

温彬分析称，切实降低民营、小微企业实际的综合融资成本，银行要进一步降低贷款的附加费用。支持中小微企业通过债券、票据等融资，意味着下一阶段除依靠银行间接融资外，还要大力发展债券融资这样的直接融资方式，进一步创新产品，提高直接融资比重。同时，强调降低再担保费率，可引导担保费用进一步降低，使小微企业综合融资成本得以下降。

多位分析人士认为，此次国务院常务会议的一个新提法在于，中央财政采取以奖代补方式，支持部分城市开展为期3年的深化民营和小微企业金融服务综合改革试点。

中国人民大学重阳金融研究院合作研究部主任刘英分析，这样的试点能让企业体会到较为全面的服务升级。设置3年的试点时间，能看到试点的初步成果。

温彬称，这项举措的目的是通过中央财政以奖代补，来支持地方政府发挥多方面力量支持和提升对民营和小微企业的综合金融服务能力。

同时，国务院常务会议还提出支持扩大知识产权质押融资等举措，其中明确是为了拓宽企业特别是民营小微企业、“双创”企业获得贷款渠道，推动缓解融资难。

董希淼表示，探索无形资产融资模式，扩大知识产权质押贷款，对科创型民营、小微企业具有重要意义。除单列信贷计划和专项考核激励、提高不良率容忍度外，重点是要完善知识产权的相关制度和设施。如在法律上加强对知识产权的保护力度，保障其价值不受损害；建立并完善知识产权交易市场，对知识产权进行有效评估，拓宽质押物范围和处置途径。

刘英分析，我国民营、小微企业贡献了70%的技术创新，因此，会议提出的举措对小微企业和制造业的创新发展起到很大支持作用，对促进提升企业信用贷款占比会有很大帮助。但同时，银行也需做好风险防控，精准发力，对民营、小微企业精准滴灌。