1800亿元逆回购到期；市场低开全日走弱 |每日固收报告（11月25日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

11月25日有1800亿逆回购和600亿国库现金管理到期，但央行认为临近月末财政支出增加，吸收逆回购到期等因素后，银行体系流动性总量处于合理充裕水平，因此未开展公开市场操作。

受资金面收紧加之25日股市走高压制避险情绪影响，当日市场低开并全日走弱。

国债期货2年期、5年期、10年期主力合约分别下跌0.05%、0.14%和0.24%。

货币市场

受货币回笼影响，资金面有所收紧，短期资金利率上行。银行间隔夜DR001加权平均利率上行27.44bp至2.2206%，DR007上行10.58bp至2.5252%，DR014也上行18.64bp至2.6010%。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

长期利率债普遍较前一交易日上行约3-4bp，10年国债190006上行2.75bp收于3.195%，10年国开190215和190210分别上行4bp和4.25bp，收于3.5875%和3.685%。

产业债方面，1年期收益率均上行，3年收益率均下行，5年期收益率涨跌不一。城投债方面，1年期和5年期收益率基本上行，5年期收益率涨跌不一。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。

编辑 杜向杰