资金面持续保持宽松；信用债成交量延续活跃行情丨每日固收报告（12月3日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2019年12月3日央行未进行公开市场操作，也无公开市场业务到期。

前日PMI数据对市场影响已消减，3日有所反弹。

国债期货2年期、5年期、10年期主力合约分别上涨0.01%、0.07%和0.08%。

长期利率债方面，10年期主力交易券种早盘走势维持稳定，午后转向下行。

货币市场

12月3日央行未进行公开市场操作，也无公开市场业务到期。资金面持续保持宽松，月内各期限回购利率继续下行。银行间隔夜DR001加权平均利率下行12.17bp至2.1032%，DR007下行8.99bp至2.2876%。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

利率债方面，10年国债190006下行2.25bp至3.1875%，10年国开190215下行3.25bp至3.5775%，190210下行3.5bp至3.67%。

信用债成交量延续上一日活跃行情。产业债各评级各期限涨跌不一，其中3年期AA+评级收益率下降最多；城投债收益率整体上行，3年期AA评级收益率上升最为显著，为373bp。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。