机构债券配置需求不减；国债期货整体走势较好丨每日固收报告（12月12日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2019年12月12日央行公告，因流动性总量合理充裕，叠加可吸收政府债券发行缴款等因素的影响，不进行公开市场业务操作。当日无公开市场业务到期。

债券市场方面，12日招标的债券均为口行债，全场倍数均在3以上，机构配置需求不减。

国债期货整体走势较好，2年期、5年期、10年期主力合约分别上涨0.01%、0.04%和0.05%。

货币市场

12日不开展逆回购操作，没有逆回购到期。

资金面自月初以来整体持续宽松，量价整体均较为平稳。隔夜维持在2%附近，7天维持在2.3%-2.4%左右。成交量方面，隔夜成交近期维持在3万亿左右，7天在2500亿上下浮动。今日银行间隔夜DR001下行1.97bp至2.049%，DR007下行6.35bp至2.3067%。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

长期利率债活跃券方面，10年国债190006下行0.11bp至3.185%，10年国开190215和190210分别上行0.75bp和0.25bp，收于3.5775%和3.6675%。

信用债方面，成交量与11日持平，1年期收益率整体上行。产业债方面，长端整体上行，5年期高收益债上行380bp以上，3年期涨跌不一。城投3年期和5年期涨跌互现。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。

编辑 杜向杰