国债期货窄幅波动，30年国债略显活跃丨每日固收报告（2019年12月31日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2019年12月31日央行公告，年末财政支出力度较大，银行体系流动性总量处于较高水平，当日不开展逆回购操作。31日无逆回购到期。国家统计局公布12月份官方制造业PMI为50.2，预期49.9，前值50.2，维持在扩张区域。此外，12月非制造业PMI为53.5，前值54.4。表明非制造业总体保持扩张态势，增速有所放缓。

国债期货窄幅波动，岁末现券交投显清淡，30年国债略显活跃，收益率下行0.75bp。

货币市场

公开市场操作：2019年12月31日不开展逆回购操作，没有逆回购到期。

银行间隔夜DR001加权平均利率上行61.73bp至1.7201%，DR007收益率上行15.98bp至2.8110%。

 

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

国债期货收盘涨跌互现，10年期债主力合约跌0.05%，5年期债主力合约涨0.03%，2年期债主力合约涨0.01%。主要利率债交易品种收益率窄幅波动，其中10年国债190006上行0.25bp收于3.1550%，10年国开190215和190210分别下行0.38bp和0.5bp，分别收于3.5750%和3.6725%。

信用债方面，受年末影响成交量萎缩明显。AA+和AAA级产业债1年期收益率下行明显，AA级产业债1年期收益率有所上行，3年期收益率涨跌不一。城投债方面，1年期收益率整体上行，5年期收益率无明显变化。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。

编辑 杜向杰