央行宣布降准0.5%；银行间现券收益率小幅上行丨每日固收报告（2020年1月2日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2020年1月2日央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，2020年1月2日不开展逆回购操作。当日4000亿逆回购到期。

央行在1日宣布，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。财新中国制造业PMI发布，2019年12月为51.5，前值51.8。

银行间隔夜DR001加权平均利率下行33.74bp至1.383%，DR007加权平均利率下行82.36bp至1.9874%。

由于市场对降息预期充分，降准落地后现券期货反而走弱。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.14%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.05%。

货币市场

公开市场操作：2019年12月31日不开展逆回购操作，没有逆回购到期。

2020年1月2日未开展逆回购操作，共有4000亿逆回购到期。银行间隔夜DR001加权平均利率下行33.74bp至1.383%，DR007加权平均利率下行82.36bp至1.9874%。

 

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

利率债方面，银行间现券收益率小幅上行，10年期国债活跃券190006上行1.5bp报收3.17%，10年国开190210和190215分别上行1.75bp和1.6bp，分别收于3.69%和3.591%。

信用债方面，产业债涨跌不一，AAA和AA+级短端收益率上行，AAA级长端下行；城投方面，短端收益率全线下行。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。