每日固收报告（2020年1月10日）丨二级市场整体走强；国债期货低开高走

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2020年1月10日央行公告称因流动性总量较高继续暂停逆回购操作，亦无逆回购到期。本周净回笼资金500亿元。

一级市场招标的贴现国债投标结果较好，二级市场整体走强，现券及国债期货走势均较好。后续需继续关注中东地区局势变化对国际油价的影响。

货币市场

公开市场操作：2020年1月10日不开展逆回购操作，没有逆回购到期。

银行间资金市场整体宽松，但边际上小幅收紧。银行间隔夜DR001加权平均利率上行9.18bp至1.1452%， DR007收益率上行12.06bp至2.3750%。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

国债期货10日低开高走，2年期、5年期、10年期主力合约分别上涨0.09%、0.15%和0.28%，其中10年期主力合约创下近3个月新高。主要利率债交易品种收益率均明显下行。10年国债190006下行4bp收于3.105%，10年国开190215和190210分别下行4.5bp和4bp，分别收于3.5225%和3.62%。

信用债方面，产业债成交量有一定下滑，城投债成交相对活跃，短端低资质产业债和中高资质城投债收益率有一定下行，中长端信用债上行居多，中端低资质产业债及城投债上行幅度相对较大。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。

编辑 杜向杰