每日固收报告（2020年1月13日）丨银行体系流动性总量处于较高水平；国债期货整体震荡

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

目前银行体系流动性总量处于较高水平，2020年1月13日不开展逆回购操作，当日无公开市场业务到期。

国债期货整体震荡，2年期和5年期主力合约与上日持平，10年期主力合约下跌0.01%。

货币市场

资金面方面，1月13日早盘整体仍属平稳偏宽，午后流动性趋紧，其中隔夜利率涨近30bp重回2%上方。银行间隔夜DR001上行29.09bp至2.0598%，DR007上行7.01bp至2.4451%。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

国债期货全线收高，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.04%。银行间现券收益率下行逾1bp，10年期国开活跃券190215收益率下行1.0bp报3.565%，10年期国开次活跃券190210收益率下行1.0bp报3.6625%，10年期国债活跃券190006收益率下行1.0bp报3.15%。

信用债方面，产业债AAA级各期限收益率变化不明显，AA+和AA级各期限收益率涨跌不一。城投债方面AAA和AA+级收益率下行较明显，AA级3年期和5年期收益率无明显变化。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。