看世界：低利率环境下银行压力大；美国牛市引市场担忧
发布时间：2020-01-21 09:02:57 作者： 来源：中国银行保险报网
美联储今年可能维持利率不变
美国消费者新闻与商业频道（CNBC）日前报道称，自2019年10月份上涨0.4％以来，美国CPI月度增长一直在放缓。美国劳工部当天表示，美国消费者物价指数在2019年11月份攀升0.3％之后，12月上涨0.2％，通胀压力回落，这可能使美联储至少在今年保持利率不变。
美联储暗示在2019年三度削减借贷成本后，今年的货币政策可能保持不变。本月初公布的美联储2019年12月10日至11日的会议纪要显示，决策者普遍预计，随着经济继续扩张且资源利用率仍然很高，通货膨胀最终将达到央行的目标。但是，一些官员担心全球或与技术有关的因素对通货膨胀带来下行压力，这可能难以克服。
数据显示，截至2019年12月，美国核心CPI增长2.3％，为自2018年10月以来的最大涨幅。
低利率环境下银行压力大
美国《财富》杂志日前发表文章称，现在，银行高管面临的最大困扰是如何在低利率的世界中生存。麦肯锡最近的一份报告也显示，由于利率较低或为负，近60％的银行无法产生足够的股本回报率来承受长期的经济放缓压力，在这种环境下，银行的兴衰从未如此依赖于客户的兴衰。
以富国银行（Wells Fargo）来说，近日该行报告称，净利息收入下降11％，令人震惊，这块业务多年来一直是其利润的巨大推动力。而每次美联储降息，在这方面，富国银行等银行都会有最直观的感受。
对于负利率或低利率时期，麦肯锡上述报告的作者将其称为“生死攸关”的时刻。此前，普华永道也发布了类似的报告。麦肯锡在报告中推荐银行采取“亚马逊”式业务模式，将财富管理等银行业务搬上在线平台，利用金融科技整合产品和服务，使一切变得更加灵活。
中国推进对外开放点燃高盛激情
雅虎日前援引彭博社文章称，随着中国金融业对外开放的逐步推进，高盛集团不仅公开谈论其在中国的战略，而且在公司内部正在进行巨大的努力。3个月前，一个高管团队向董事会提出针对中国市场的五年计划，呼吁该行控股其在华合资企业；同时，增加巨额资本金、扩大招聘，员工人数将翻番至600人，并扩大各种业务。
现在，越来越多的银行希望进入中国市场并努力实现对相关金融机构的绝对控股。高盛在2019年8月份申请将其在高盛高华证券有限公司的股份从33％提高到51％。在内部，高管们谈论的是如何尽快100%对其控股。对于高盛而言，中国推进对外开放是个重要节点，因为它增加收入的压力越来越大，而中国对外开放为该行打开了新的赢利空间。分析师估计，该行将很快确认其收入在2019年有所下降。预计它将在未来几周向投资者就其全面战略进行简要介绍。
日本央行将上调经济预期
1月16日，雅虎援引路透社消息称，随着中美第一阶段经贸协议的敲定和中东紧张局势的缓和，日本央行有望在本周（20日起）保持货币政策稳定，并上调其经济增长预期。
但是报告称，日本央行行长黑田东彦保持货币政策超宽松的决心应该不会动摇，因为贸易摩擦的影响和2019年10月销售税上调的压力仍然存在。2019年7月至9月，受中美贸易摩擦影响，日本出口受到打击，经济几乎停滞不前，并可能在2019年第四季度收缩。
在近日结束的为期两天的利率审查中，日本央行将短期利率目标维持在-0.1％不变，并承诺通过引导使10年期政府债券收益率稳定在0％左右。消息人士透露，日本央行有望在4月开始的财政年度中略微上调其增长预期，这得益于政府刺激计划的推动。根据日本央行2019年10月份作出的预测，日本经济在2020财年将增长0.7％，2021年增长1.0％。
美国牛市引市场担忧
1月16日，英国《金融时报》发表题为“美联储是一切泡沫的原因”的文章称，为什么许多股票都创下历史新高，为什么今年经济看起来会急剧反弹？而所谓美联储流动性的结果是避险资产的价格（如10年期美国国债）下跌了，而风险资产（如股票）却上涨了。因此，请记住花旗集团前CEO查克·普林斯（Chuck Prince）在2008年股市崩盘前夕所说的话——“仍在跳舞”。
美国消费者新闻与商业频道（CNBC）1月14日发表的一篇文章也有类似的观点：相对于经济规模，股票市场的规模处于有史以来的最高水平，这引发了人们的担忧，即市场最近达成的历史高位与现实脱节。
高盛投资策略组首席信息官Sharmin Mossavar-Rahmani在2020年展望中表示：“过去几年中，这种高估的估值压制了未来5年的股票收益，并降低了取得积极成果的可能性。2019年回报的大部分来自更高的估值，而不是收益的增长，这只会加剧投资者的担忧。”
Visa将以53亿美元收购Plaid
路透社近日报道称，全球性支付技术公司Visa表示，同意以53亿美元的价格收购私营软件初创公司Plaid，这将为其进入蓬勃发展的金融技术领域提供助力。借助Plaid的技术，人们可以将他们的银行账户与移动应用连通。Plaid表示，拥有美国银行账户的人中有1/4使用它的系统。
Visa董事长兼CEO艾尔·凯利（Al Kelly）在声明中表示：“Plaid是快速发展的金融科技领域的领导者。此次收购，加上我们已经在进行的许多金融科技工作，将使Visa可以为开发商、金融机构和消费者带来更多价值。”
知情人士说，Plaid成立于2013年，目前与美国、加拿大和欧洲超过1.1万家金融机构建立联系。通过此次交易，Plaid将能够借助Visa的全球品牌扩展业务。Visa预计，该交易将在未来3到6个月内完成，Visa和Plaid分别选用诺斯德（Lazard）和高盛作为财务顾问。
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杨林/编译
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美联储今年可能维持利率不变
美国消费者新闻与商业频道（CNBC）日前报道称，自2019年10月份上涨0.4％以来，美国CPI月度增长一直在放缓。美国劳工部当天表示，美国消费者物价指数在2019年11月份攀升0.3％之后，12月上涨0.2％，通胀压力回落，这可能使美联储至少在今年保持利率不变。
美联储暗示在2019年三度削减借贷成本后，今年的货币政策可能保持不变。本月初公布的美联储2019年12月10日至11日的会议纪要显示，决策者普遍预计，随着经济继续扩张且资源利用率仍然很高，通货膨胀最终将达到央行的目标。但是，一些官员担心全球或与技术有关的因素对通货膨胀带来下行压力，这可能难以克服。
数据显示，截至2019年12月，美国核心CPI增长2.3％，为自2018年10月以来的最大涨幅。
低利率环境下银行压力大
美国《财富》杂志日前发表文章称，现在，银行高管面临的最大困扰是如何在低利率的世界中生存。麦肯锡最近的一份报告也显示，由于利率较低或为负，近60％的银行无法产生足够的股本回报率来承受长期的经济放缓压力，在这种环境下，银行的兴衰从未如此依赖于客户的兴衰。
以富国银行（Wells Fargo）来说，近日该行报告称，净利息收入下降11％，令人震惊，这块业务多年来一直是其利润的巨大推动力。而每次美联储降息，在这方面，富国银行等银行都会有最直观的感受。
对于负利率或低利率时期，麦肯锡上述报告的作者将其称为“生死攸关”的时刻。此前，普华永道也发布了类似的报告。麦肯锡在报告中推荐银行采取“亚马逊”式业务模式，将财富管理等银行业务搬上在线平台，利用金融科技整合产品和服务，使一切变得更加灵活。
中国推进对外开放点燃高盛激情
雅虎日前援引彭博社文章称，随着中国金融业对外开放的逐步推进，高盛集团不仅公开谈论其在中国的战略，而且在公司内部正在进行巨大的努力。3个月前，一个高管团队向董事会提出针对中国市场的五年计划，呼吁该行控股其在华合资企业；同时，增加巨额资本金、扩大招聘，员工人数将翻番至600人，并扩大各种业务。
现在，越来越多的银行希望进入中国市场并努力实现对相关金融机构的绝对控股。高盛在2019年8月份申请将其在高盛高华证券有限公司的股份从33％提高到51％。在内部，高管们谈论的是如何尽快100%对其控股。对于高盛而言，中国推进对外开放是个重要节点，因为它增加收入的压力越来越大，而中国对外开放为该行打开了新的赢利空间。分析师估计，该行将很快确认其收入在2019年有所下降。预计它将在未来几周向投资者就其全面战略进行简要介绍。
日本央行将上调经济预期
1月16日，雅虎援引路透社消息称，随着中美第一阶段经贸协议的敲定和中东紧张局势的缓和，日本央行有望在本周（20日起）保持货币政策稳定，并上调其经济增长预期。
但是报告称，日本央行行长黑田东彦保持货币政策超宽松的决心应该不会动摇，因为贸易摩擦的影响和2019年10月销售税上调的压力仍然存在。2019年7月至9月，受中美贸易摩擦影响，日本出口受到打击，经济几乎停滞不前，并可能在2019年第四季度收缩。
在近日结束的为期两天的利率审查中，日本央行将短期利率目标维持在-0.1％不变，并承诺通过引导使10年期政府债券收益率稳定在0％左右。消息人士透露，日本央行有望在4月开始的财政年度中略微上调其增长预期，这得益于政府刺激计划的推动。根据日本央行2019年10月份作出的预测，日本经济在2020财年将增长0.7％，2021年增长1.0％。
美国牛市引市场担忧
1月16日，英国《金融时报》发表题为“美联储是一切泡沫的原因”的文章称，为什么许多股票都创下历史新高，为什么今年经济看起来会急剧反弹？而所谓美联储流动性的结果是避险资产的价格（如10年期美国国债）下跌了，而风险资产（如股票）却上涨了。因此，请记住花旗集团前CEO查克·普林斯（Chuck Prince）在2008年股市崩盘前夕所说的话——“仍在跳舞”。
美国消费者新闻与商业频道（CNBC）1月14日发表的一篇文章也有类似的观点：相对于经济规模，股票市场的规模处于有史以来的最高水平，这引发了人们的担忧，即市场最近达成的历史高位与现实脱节。
高盛投资策略组首席信息官Sharmin Mossavar-Rahmani在2020年展望中表示：“过去几年中，这种高估的估值压制了未来5年的股票收益，并降低了取得积极成果的可能性。2019年回报的大部分来自更高的估值，而不是收益的增长，这只会加剧投资者的担忧。”
Visa将以53亿美元收购Plaid
路透社近日报道称，全球性支付技术公司Visa表示，同意以53亿美元的价格收购私营软件初创公司Plaid，这将为其进入蓬勃发展的金融技术领域提供助力。借助Plaid的技术，人们可以将他们的银行账户与移动应用连通。Plaid表示，拥有美国银行账户的人中有1/4使用它的系统。
Visa董事长兼CEO艾尔·凯利（Al Kelly）在声明中表示：“Plaid是快速发展的金融科技领域的领导者。此次收购，加上我们已经在进行的许多金融科技工作，将使Visa可以为开发商、金融机构和消费者带来更多价值。”
知情人士说，Plaid成立于2013年，目前与美国、加拿大和欧洲超过1.1万家金融机构建立联系。通过此次交易，Plaid将能够借助Visa的全球品牌扩展业务。Visa预计，该交易将在未来3到6个月内完成，Visa和Plaid分别选用诺斯德（Lazard）和高盛作为财务顾问。
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杨林/编译
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