央行开展5000亿元逆回购操作；市场避险情绪缓解丨每日固收报告（2020年2月4日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2020年2月4日央行公告，为充足供应流动性,维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕，当日人民银行以利率招标方式开展了5000亿元逆回购操作。2月4日1000亿逆回购到期，净投放4000亿元。

市场避险情绪缓解，国债期货明显收跌，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.10%，2年期主力合约跌0.02%。

货币市场

银行间资金利率较3日下行，银行间隔夜回购加权平均利率DR001下行26.49bp至2.2243%，DR007下行19.09bp至2.4094%。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

银行间现券收益率明显上行，10年期国债活跃券190006收益率上行3.25bp收于2.87%，10年期国开活跃券190215和190210分别上行3.5bp和3.25bp，分别收于3.26%和3.3825%。

信用债收益率上行居多。产业债方面，除AAA级5年期收益率下行外，其它各评级期限收益率均上行。城投方面，除AA级各期限收益率整体下行外，其它评级收益率均有所上升。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

**点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。