银行间市场流动性依旧宽松；现券和国债期货双双走强丨每日固收报告（2020年2月21日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2020年2月21日央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，不开展逆回购操作。21日无逆回购到期。目前市场主要担忧肺炎疫情出现反复。当日现券和国债期货双双走强，其中期货表现更强。

货币市场

公开市场操作：2020年2月21日不开展逆回购操作，没有逆回购到期。

资金面方面，银行间市场流动性依旧宽松，隔夜回购加权平均利率大幅下行，DR001加权平均利率下行3.65bp报1.3429%，DR007下行2.8bp报2.078%。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.40%，5年期主力合约涨0.21%，2年期主力合约涨0.05%。银行间现券收益率整体下行，10年期国开活跃券190215收益率下行1bp报3.2625%；10年期国债活跃券190015和190006收益率均下行3.25bp，分别报2.845%和2.8725%。

近期信用债成交量一般。21日短端信用债成交收益率全线上行，中端AA+产业债收益率上涨幅度明显，长端有明显下行。其余期限等级信用债涨跌不一。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

 

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

 

**点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。