银保监会与多部门联合施策 创新政策工具 强化中小微金融服务

□记者 李林鸾 仇兆燕

备受市场热议的多项直达实体经济的货币政策工具出炉。

6月1日，央行、银保监会、财政部、发展改革委、工业和信息化部联合印发《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》（以下简称《延期还本付息通知》）和《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》（以下简称《信用贷款支持通知》），提高金融政策的“直达性”。同一天，央行会同银保监会、发展改革委、工业和信息化部、财政部、市场监管总局、证监会、外汇局出台《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》（以下简称《意见》），进一步推动金融支持政策更好适应市场主体的需要。

受新冠肺炎疫情影响，在今年的政府工作报告中，稳企业被倾注了诸多笔墨。为保市场主体，让中小微企业贷款可获得性明显提高，让综合融资成本明显下降，包括创新直达实体经济的货币政策工具、中小微企业贷款延期还本付息政策再延长、大幅增加小微企业信用贷款、大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40%等在内的一系列金融支持政策随之发布。

“中小微企业在保民生、保就业方面发挥着巨大的作用，是最重要的市场主体。金融业如何更好支持中小微企业？政府工作报告提出要‘创新直达实体经济的货币政策工具’，来更好地支持实体经济发展。今天出台的3个文件就是具体的落地措施。”中商智库首席研究员李建军在接受记者采访时说。

与之前的再贷款再贴现等直达实体经济的货币政策工具相比，此次新创设的普惠小微企业延期支持工具和信用贷款支持计划具有更为显著的市场化、普惠性和直达性等特点。

普惠小微企业信用贷款支持计划发力信用贷

“创新直达实体经济的货币政策工具，务必推动企业便利获得贷款，推动利率持续下行。”这是政府工作报告提出的明确要求。同时还提出，鼓励银行大幅增加小微企业信用贷、首贷、无还本续贷。

对此，央行前期推出了3000亿元抗疫专项再贷款和1.5万亿元普惠性再贷款再贴现，这些工具都是直达实体企业的货币政策工具。根据政府工作报告的部署，央行再创设两个直达实体经济的货币政策工具，进一步完善结构性货币政策工具体系，持续增强服务中小微企业政策的针对性和含金量。其中一个便是普惠小微企业信用贷款支持计划。

《信用贷款支持通知》明确，自2020年6月1日起，央行通过创新货币政策工具使用4000亿元再贷款专用额度，购买符合条件的地方法人银行2020年3月1日至12月31日期间新发放普惠小微信用贷款的40%，以促进银行加大小微企业信用贷款投放，支持更多小微企业获得免抵押担保的信用贷款支持。

小微企业经营风险大，银行发放贷款时，一般要求抵押担保，目前中小银行发放信用贷款的占比只有8%左右。为缓解小微企业缺乏抵押担保的痛点，提高小微企业信用贷款比重，央行创设普惠小微企业信用贷款支持计划，提供4000亿元再贷款资金，通过特定目的工具（SPV）与地方法人银行签订信用贷款支持计划合同的方式，向地方法人银行提供优惠资金支持。

在具体操作上，信用贷款支持计划主要面向经营状况较好的地方法人银行。最近一个季度央行金融机构评级为1-5级的地方法人银行可申请信用贷款支持计划。对于符合条件的地方法人银行于2020年3月1日至12月31日新发放期限不少于6个月的普惠小微企业信用贷款，央行通过信用贷款支持计划，按地方法人银行实际发放信用贷款本金的40%提供优惠资金，期限1年。支持计划惠及的普惠小微企业要承诺保持就业岗位基本稳定。

据悉，信用贷款支持计划可带动地方法人银行新发放普惠小微企业信用贷款约1万亿元，切实缓解小微企业融资难问题。

《信用贷款支持通知》还强调，各银行业金融机构要注重审核第一还款来源，减少对抵押担保的依赖，丰富信用贷款产品体系，确保2020年普惠小微信用贷款占比明显提高。获得支持的地方法人银行业金融机构要制定普惠小微信用贷款投放增长目标，将政策红利让利于小微企业，降低信用贷款发放利率。

“《信用贷款支持通知》特别要强调是坏帐的损失，如果出现不良是由放贷机构来全额来承担的，这就夯实了放贷机构要承担普惠小微贷款发放风险责任。小微企业主要的风险是信用风险，这就要求后续大行发挥资金成本低、网点多的优势，中小银行发展金融科技的优势来做好风险防控，才能确保小微企业贷款实现良性发展。”中国民生银行首席研究员温彬表示。

普惠小微贷款延期工具鼓励“应延尽延”

另一个创设的货币政策工具为普惠小微企业贷款延期支持工具。

受疫情影响，中小微企业普遍出现资金周转困难的问题。为缓解中小微企业贷款的还本付息压力，前期，央行会同银保监会出台了中小微企业贷款延期还本付息的政策，最长可延期至2020年6月30日。政府工作报告提出，中小微企业贷款延期还本付息政策再延长至2021年3月31日，其中对普惠小微企业贷款“应延尽延”，对其他困难企业贷款协商延期。

为落实此项内容，《延期还本付息通知》要求，对于2020年年底前到期的普惠小微贷款本金、2020年年底前存续的普惠小微贷款应付利息，银行业金融机构应根据企业申请，给予一定期限的延期还本付息安排，最长可延至2021年3月31日，并免收罚息。对于2020年年底前到期的其他中小微企业贷款和大型国际产业链企业（外贸企业）等有特殊困难企业的贷款，可由企业与银行业金融机构自主协商延期还本付息。

也就是说，今年年内到期的普惠小微企业贷款，均可以享受一次延期还本付息。只要普惠小微企业在申请延期的同时承诺保持就业岗位基本稳定，银行即对普惠小微企业贷款本息进行延期，做到“应延尽延”。之前已经享受过展期政策的贷款也可以享受这一政策。预计延期政策可覆盖普惠小微企业贷款本金约7万亿元。

为了鼓励地方法人银行对普惠小微企业贷款“应延尽延”，根据《延期还本付息通知》，央行创设普惠小微企业贷款延期支持工具，提供400亿元再贷款资金，通过特定目的工具（SPV）与地方法人银行签订利率互换协议的方式，向地方法人银行提供激励，激励资金约为地方法人银行延期贷款本金的1%，预计可以支持地方法人银行延期贷款本金约3.7万亿元，切实缓解小微企业还本付息压力。

“《延期还本付息通知》中加入的正激励措施、风险分类指导、企业征信记录指导等配套措施，可以有效解决前期激励政策不足、相关业务指引不明确的问题，对金融机构尤其是商业银行解除‘后顾之忧’将起到十分明显的作用。”建银投资咨询分析师王全月说。

综合化顶层设计方案提纲挈领

此次出台的《意见》，则从落实中小微企业复工复产信贷支持政策、开展商业银行中小微企业金融服务能力提升工程、改革完善外部政策环境和激励约束机制、发挥多层次资本市场融资支持作用、加强中小微企业信用体系建设、优化地方融资环境、强化组织实施等七个方面，提出了30条政策措施。

“《意见》是一部综合化的顶层设计方案。既有强化金融机构责任担当、完善制度建设、丰富融资渠道等长期导向，也有安排好延期还款等短期要求，同时也包含了外部支持、监测评价、激励措施等指引，是今年金融机构及相关服务机构开展普惠业务、支持实体经济的一部提纲挈领式的文件。”王全月说。

《意见》要求，各金融机构要不折不扣落实中小微企业复工复产信贷支持政策，开展中小微企业金融服务能力提升工程。全国性银行要发挥好带头作用，内部转移定价优惠力度不低于50个基点，五家大型国有商业银行普惠型小微企业贷款增速高于40%，开发性、政策性银行要把3500亿元专项信贷额度落实到位，以优惠利率支持中小微企业复工复产。商业银行要将普惠金融在分支行综合绩效考核中的权重提升至10%以上，大幅增加小微企业信用贷款、首贷、无还本续贷。鼓励保险机构发挥保险保障作用，提供针对性较强的贷款保证保险产品。

《意见》还明确，要发挥多层次资本市场融资支持作用。引导公司信用类债券净融资比上年多增1万亿元，金融机构发行小微企业专项金融债券3000亿元，释放更多资源用于支持小微企业贷款。支持符合条件的中小企业上市融资，加快推进创业板改革并试点注册制。优化新三板发行融资制度，引导和鼓励创业投资企业、天使投资专注投资中小微的创新创造企业。

梳理3份文件，王全月表示，从《延期还本付息通知》以及《信用贷款支持通知》的细则中看，《意见》中明确的无还本续贷等措施并未涉及，这可能是下一步央行、银保监会等部门协调、研究、部署的重点。