外贸信托主导发行涉农ABS
发布时间：2020-09-22 09:02:36 作者：樊融杰 来源：中国银行保险报网
□记者 樊融杰
近日，由中国对外经济贸易信托有限公司(以下简称“外贸信托”)作为原始权益人的太证外贸信托中和农信1号资产支持专项计划成功发行。该项目的成功发行，为信托行业服务农户及农村小型经营者打通通道，也为引进公开市场资金支持农业发展提供了一条新的思路。
首次主导发行
引低成本资金支农
近日，外贸信托作为原始权益人将5万多笔存量小额涉农贷款组成了资产包进行了证券化，并在上海交易所挂牌成功发行。“此前在类似ABS(资产证券化)业务中，一般是证券公司从其开展证券化业务出发找到信托公司进行合作，信托公司在该类业务中主要承担资产服务、资产破产隔离等职能。”外贸信托资产证券化部负责人李汉艺对《中国银行保险报》表示。
在该笔业务中，外贸信托从自身业务发展出发，利用资产证券化这一产品形态，寻找证券公司进行合作，实现涉农资产进入公开市场。为实现该证券化业务落地，公司从资产形成、入池资产筛选、尽职调查、产品设计、监管沟通、发行销售以及存续期管理均深入参与。该项目的成功发行也为外贸信托未来以管理人身份参与交易所ABS项目奠定了良好基础。
一般来说，涉农贷款缺少抵押物及信用记录、资产真实性较难判断、受不可抗力影响较大等因素都将影响投资者的投资决策，而今年以来新冠疫情在全球范围爆发，资本市场投资者对涉农贷款作为基础资产的证券化产品投资的顾虑进一步加深。据记者了解，外贸信托在产品发行中通过自身的专业管理及在该领域积累的经验，吸引机构投资人踊跃认购。
李汉艺介绍：“我们为投资者详细阐述了涉农贷款管理的业务流程、展示了外贸信托在农业领域的历史数据，通过客观的工作流程及数据，让资本市场投资者看到了外贸信托在管理涉农贷款方面的专业性”。最终，资本市场投资人以低于传统信托投资成本的价格认购了证券化产品优先级，发行价格保持历史低位。
据悉，此次证券化操作具体实施上由中化资本旗下多家公司协同推进，围绕客户需求提供了一站式综合金融解决方案。
据了解，2018年以来，外贸信托在农业金融领域持续发力，面向农村地区的种养殖户、个体工商户开展普惠金融业务，发行多款信托产品为他们提供金融服务，并从2019年10月以来，陆续获得此类资产的交易所ABS额度近100亿元，并于2020年1月、4月、8月发行三期交易所ABS，为此类资产持续提供低成本资金。
相关负责人表示，在业务伊始，外贸信托就将资产证券化确定为服务农业金融客户的重要资金来源，并与多个机构就农业金融资产推向公开市场进行探讨，基于资产状况及市场成熟经验，确定了将存量涉农贷款进行证券化操作并在公开市场进行发行的方向。
助农先“普”后“惠”
“在我们开展金融助农的业务实践中，我们发现市场上仍有许多农户或者小型农企因为征信不完善等原因无法得到来自商业银行的贷款支持，这为我们开展涉农贷款业务提供了机会。”外贸信托中小企业金融事业部负责人李韶宇表示。
据悉，为了更快速、专业地深入新的业务领域，外贸信托采用一贯的专业化组织架构保障，由中小企业金融事业部专门负责农业金融业务的开展。
“许多人感觉做信托业务都属于‘高大上’，但我们开展农业金融业务却相反。”李韶宇对记者表示，“我们信托经理的日常工作经常是坐飞机前往外省市，然后通过中巴车或者是汽车到下面的县、乡。只有到当地的农户家里了解真实情况，才能真正能够把控我们发放资金的用途以及还款来源”。
“比如一个养殖户，需要的资金到底是多少，通过几轮养殖可以回本，都需要我们业务人员根据行业经验进行判断。同时我们还通过中国外贸信托自建的强大数据系统辅助进行判断，以确保贷款资金真实帮助到农户及中小农企开展农业经营。”李韶宇表示。
记者了解到，外贸信托自2016年以来，深耕农村普惠金融及农业场景金融两大领域。在农村普惠金融领域，中国外贸信托与中和农信深度合作，向农村中低收入群体量身提供小额信贷服务，帮助农民发展产业，增加收入。
在农业场景金融领域，外贸信托基于中化农业MAP(现代农业综合技术服务平台)战略，就相应农业场景生产经营活动中产生的资金需求提供支持。截至2020年7月末，外贸信托面向种植户及中小农企发放贷款累计超过38.9亿元，服务农户及中小农企26.5万余家。
有分析人士表示，受限于信托公司本身的资金来源渠道，目前外贸信托提供的支农服务业务还处于“普”的阶段，但应该已经在朝着‘惠’的方向发展。
“总体来说，我们的发展方向是为农业提供‘普惠’金融服务。以本次项目操作为契机，中国外贸信托将进一步响应监管号召，积极向标准化业务转型，通过ABS等相关标准化业务，对接公开市场，拓展资金来源，真正实现‘普惠’金融。”李韶宇对记者表示。
信托公司加大支农力度
近年来，部分信托公司加大了涉农的力度。
中粮信托把农业金融作为特色化战略业务，历经多年探索与创新，其打造的供应链金融、农地金融等特色业务模式在普惠金融服务中小微企业、金融服务“三农”等方面有着突出贡献。
云南信托也探索助农ABS业务，发行了国内首单助农ABS信托项目，同时启动一系列贷款服务，投入资金数十亿元，累计支持了6000多农户及农机手，涉及粮食种植面积已超过200万亩。
华能信托在去年与上市公司牧原股份发布公告合资设立经营生猪养殖项目的标的公司。据双方签署的《战略合作协议书》，未来一年内，华能信托投资总规模预计不超过100亿元。
但在进一步支农扶农方面，信托公司或许还需进一步探索。
“信托公司参与农业本身优势不强，主要在于信托公司对于行业把控能力不足，投资周期也较长。”某行业观察人士对记者表示，“从控制风险角度来看，信托公司还需要对于行业发展规律、金融需求特点有较为深入的把控，与行业竞争实力较强的企业联合，以供应链金融等模式为突破口，这样才更加符合信托公司特点”。
□记者 樊融杰
近日，由中国对外经济贸易信托有限公司(以下简称“外贸信托”)作为原始权益人的太证外贸信托中和农信1号资产支持专项计划成功发行。该项目的成功发行，为信托行业服务农户及农村小型经营者打通通道，也为引进公开市场资金支持农业发展提供了一条新的思路。
首次主导发行
引低成本资金支农
近日，外贸信托作为原始权益人将5万多笔存量小额涉农贷款组成了资产包进行了证券化，并在上海交易所挂牌成功发行。“此前在类似ABS(资产证券化)业务中，一般是证券公司从其开展证券化业务出发找到信托公司进行合作，信托公司在该类业务中主要承担资产服务、资产破产隔离等职能。”外贸信托资产证券化部负责人李汉艺对《中国银行保险报》表示。
在该笔业务中，外贸信托从自身业务发展出发，利用资产证券化这一产品形态，寻找证券公司进行合作，实现涉农资产进入公开市场。为实现该证券化业务落地，公司从资产形成、入池资产筛选、尽职调查、产品设计、监管沟通、发行销售以及存续期管理均深入参与。该项目的成功发行也为外贸信托未来以管理人身份参与交易所ABS项目奠定了良好基础。
一般来说，涉农贷款缺少抵押物及信用记录、资产真实性较难判断、受不可抗力影响较大等因素都将影响投资者的投资决策，而今年以来新冠疫情在全球范围爆发，资本市场投资者对涉农贷款作为基础资产的证券化产品投资的顾虑进一步加深。据记者了解，外贸信托在产品发行中通过自身的专业管理及在该领域积累的经验，吸引机构投资人踊跃认购。
李汉艺介绍：“我们为投资者详细阐述了涉农贷款管理的业务流程、展示了外贸信托在农业领域的历史数据，通过客观的工作流程及数据，让资本市场投资者看到了外贸信托在管理涉农贷款方面的专业性”。最终，资本市场投资人以低于传统信托投资成本的价格认购了证券化产品优先级，发行价格保持历史低位。
据悉，此次证券化操作具体实施上由中化资本旗下多家公司协同推进，围绕客户需求提供了一站式综合金融解决方案。
据了解，2018年以来，外贸信托在农业金融领域持续发力，面向农村地区的种养殖户、个体工商户开展普惠金融业务，发行多款信托产品为他们提供金融服务，并从2019年10月以来，陆续获得此类资产的交易所ABS额度近100亿元，并于2020年1月、4月、8月发行三期交易所ABS，为此类资产持续提供低成本资金。
相关负责人表示，在业务伊始，外贸信托就将资产证券化确定为服务农业金融客户的重要资金来源，并与多个机构就农业金融资产推向公开市场进行探讨，基于资产状况及市场成熟经验，确定了将存量涉农贷款进行证券化操作并在公开市场进行发行的方向。
助农先“普”后“惠”
“在我们开展金融助农的业务实践中，我们发现市场上仍有许多农户或者小型农企因为征信不完善等原因无法得到来自商业银行的贷款支持，这为我们开展涉农贷款业务提供了机会。”外贸信托中小企业金融事业部负责人李韶宇表示。
据悉，为了更快速、专业地深入新的业务领域，外贸信托采用一贯的专业化组织架构保障，由中小企业金融事业部专门负责农业金融业务的开展。
“许多人感觉做信托业务都属于‘高大上’，但我们开展农业金融业务却相反。”李韶宇对记者表示，“我们信托经理的日常工作经常是坐飞机前往外省市，然后通过中巴车或者是汽车到下面的县、乡。只有到当地的农户家里了解真实情况，才能真正能够把控我们发放资金的用途以及还款来源”。
“比如一个养殖户，需要的资金到底是多少，通过几轮养殖可以回本，都需要我们业务人员根据行业经验进行判断。同时我们还通过中国外贸信托自建的强大数据系统辅助进行判断，以确保贷款资金真实帮助到农户及中小农企开展农业经营。”李韶宇表示。
记者了解到，外贸信托自2016年以来，深耕农村普惠金融及农业场景金融两大领域。在农村普惠金融领域，中国外贸信托与中和农信深度合作，向农村中低收入群体量身提供小额信贷服务，帮助农民发展产业，增加收入。
在农业场景金融领域，外贸信托基于中化农业MAP(现代农业综合技术服务平台)战略，就相应农业场景生产经营活动中产生的资金需求提供支持。截至2020年7月末，外贸信托面向种植户及中小农企发放贷款累计超过38.9亿元，服务农户及中小农企26.5万余家。
有分析人士表示，受限于信托公司本身的资金来源渠道，目前外贸信托提供的支农服务业务还处于“普”的阶段，但应该已经在朝着‘惠’的方向发展。
“总体来说，我们的发展方向是为农业提供‘普惠’金融服务。以本次项目操作为契机，中国外贸信托将进一步响应监管号召，积极向标准化业务转型，通过ABS等相关标准化业务，对接公开市场，拓展资金来源，真正实现‘普惠’金融。”李韶宇对记者表示。
信托公司加大支农力度
近年来，部分信托公司加大了涉农的力度。
中粮信托把农业金融作为特色化战略业务，历经多年探索与创新，其打造的供应链金融、农地金融等特色业务模式在普惠金融服务中小微企业、金融服务“三农”等方面有着突出贡献。
云南信托也探索助农ABS业务，发行了国内首单助农ABS信托项目，同时启动一系列贷款服务，投入资金数十亿元，累计支持了6000多农户及农机手，涉及粮食种植面积已超过200万亩。
华能信托在去年与上市公司牧原股份发布公告合资设立经营生猪养殖项目的标的公司。据双方签署的《战略合作协议书》，未来一年内，华能信托投资总规模预计不超过100亿元。
但在进一步支农扶农方面，信托公司或许还需进一步探索。
“信托公司参与农业本身优势不强，主要在于信托公司对于行业把控能力不足，投资周期也较长。”某行业观察人士对记者表示，“从控制风险角度来看，信托公司还需要对于行业发展规律、金融需求特点有较为深入的把控，与行业竞争实力较强的企业联合，以供应链金融等模式为突破口，这样才更加符合信托公司特点”。
