存款结构生变 银行定存收益率超理财

□记者 于晗

近期，商业银行定期存款利率连续上涨。

融360大数据研究院日前发布的监测数据显示，今年10月，商业银行整存整取定期存款除5年期利率环比微跌外，各期限的品种平均利率均环比上涨，其中3年期涨幅最大。《中国银行保险报》记者注意到，目前工商银行、建设银行、中国银行等国有大行3年期整存整取定期存款利率可达3.85%，部分中小银行的3年及以上定期存款利率甚至高于4%。

与此同时，近期商业银行理财市场延续下跌势头。融360大数据研究院最新数据显示（监测期为11月2日-11月8日），商业银行定期理财产品平均收益率已降至3.69%，年内首次跌破3.7%。此消彼长之间，银行定期存款收益率已经超越了银行理财。

定期存款利率上升

商业银行定期存款利率上涨与市场供求关系密切相关。受季末揽储压力的影响，部分商业银行定期存款利率往往会出现上涨。9月份数据显示，银行整存整取定期2年及以上期限平均利率均环比小幅上涨。但进入10月份，银行季末揽储压力消失，存款利率却仍在持续上扬。

融360大数据研究院分析师刘银平认为，今年以来，普通定存平均利率基本没有下调，四季度也难以出现趋势性下降。理财产品向净值化转型之后，产品净值波动加大，投资者对其接受程度普遍不高，一部分风险承受能力较高的投资者或将资金转移至权益类基金等产品中，一部分保守型投资者则会偏向于购买存款产品。

“响应监管要求，目前各家银行正大幅压降结构性存款规模，同时10月份大额存单发行量创年内新低。由于这两项存款规模下滑，商业银行为了保持存款规模一定增长，会提高一般性存款规模，其利率也会出现上涨。”刘银平说。

此外，据央行11月发布的最新数据显示，10月份人民币存款减少3971亿元，同比多减6343亿元。其中，住户存款减少了9569亿元，非金融企业存款减少了8642亿元。

一位资深业内人士认为，存款减少意味着银行的存款来源面临多元化的冲击，包括各种理财市场的分流、股市对大众投资的吸引力加强。面对揽储压力，银行定期利率回升，以期吸引资金回流。

压降结构性存款

目前，商业银行存款主要由活期存款、整存整取定期存款、大额存单、结构性存款、同业存单等构成。在资管新规打破刚兑后，结构性存款和大额存单因为保本，且与理财收益率相当，一度成为银行保本类理财的替代品。其中，结构性存款甚至成为银行的“揽储利器”。

但由于部分银行借助结构性存款违规套利，引起市场恶性竞争，去年10月18日，银保监会发布了《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》，要求商业银行在一年内完成对“假结构性存款”的整改，同时要求商业银行严格控制存量产品的整体规模，并有序压缩递减。

今年6月，央行再次对大中型银行作出窗口指导，要求在今年9月30日前将结构性存款压降至年初水平，并在12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二。在监管的引导下，近几个月以来，商业银行结构性存款规模持续压降。

“虽然中小型银行已经在8月份提前完成了结构性存款的第一期压降目标，但是距离年末压降目标还很远，四季度需要继续大力压缩结构性存款规模，预计接下来结构性存款预期最高收益率和到期收益率均将走低。”刘银平表示。

大额存单减少

除结构性存款之外，银行的大额存单也是银行存款竞争的重要手段和方式。

前述业内人士表示，今年以来，大额存单也分流了一定数量的银行理财资金和结构性存款资金。不过，进入四季度以后，额度吃紧，大额存单发行量减少，3年期大额存单发行量降至年内新低。其发行下降也加剧了一般性存款特别是长期存款的利率竞争。

融360大数据研究院分析师胡小凤预计，临近年末，银行在激烈的揽储竞争以及降成本的双重压力下，整体利率波动不会太大，但年末资金紧张，定期存款利率可能会继续上行。对于投资者来说，如对流动性要求不高，应优先考虑中长期存款。