资产规模持续压降信托盯紧资本市场
发布时间：2020-12-10 08:38:07 作者：樊融杰 来源：中国银行保险报网
□记者 樊融杰
近日，中国信托业协会发布了《2020年三季度中国信托业发展评析》（以下简称《发展评析》）。《发展评析》显示，三季度，信托业在监管机构的正确引导下，继续按照统筹疫情防控和经济社会发展的总体要求，在依法合规、风险可控的基础上有序开展业务。截至三季度末，信托业受托管理的信托资产余额为20.86万亿元，同比下降5.16%，信托行业正从注重规模转向注重质量。
融资类业务单季下降近5000亿元
《发展评析》显示，截至今年三季度末，信托业受托管理的信托资产余额为20.86万亿元，较年初减少7432.79亿元，同比下降5.16%。至此，信托受托管理的资产余额在过去的11个季度中连续处于下降趋势。
其中，融资类信托规模在三季度末规模比二季度末减少了4966.43亿元。《发展评析》认为，这反映了行业在三季度加大了压缩融资类信托的力度。
此外，相关数据还显示，单一资金信托和事务管理类信托占比自2018年一季度以来已经连续11个季度持续下降，这表明行业在坚定走去通道、提高主动管理能力的转型之路。
中国信托业协会特约研究员邓婷认为，由于通道和融资类业务是信托公司收入的主要来源，压降给信托公司带来的短期阵痛难以避免，但信托公司要继续增强大局意识，根据监管部署，有序落实压降通道及融资类业务规模的要求，确保完成全年任务。另一方面，要主动谋求转型、坚定走新的转型发展道路，按照监管引导的方向，积极培育投资信托、服务信托、财富管理信托等业务的发展，合理规划融资类业务的总体规模和配置结构，不断提高风险控制能力和资本实力，增强风险抵御能力，保障自身稳健发展。
信托资产按资金来源分类的规模及其占比
资料来源：中国信托业协会 王梓/制图
房地产信托连降5个季度
在信托资金的投向方面，《发展评析》显示，截至三季度末，投向工商企业的信托资金占比仍居首位，投向基础产业、房地产、其他、金融机构和证券市场的资金占比分别位居第二至第六位。三季度末，信托行业直接投入实体经济（不含房地产业）的信托资产余额达13.14万亿元，占全部信托资产余额62.97%，其中投向小微企业的信托资产余额2.41万亿元。
其中，投向房地产领域的信托资金总额为2.38万亿，较上年末下降3262.01亿元，降幅达12.06%。
《发展评析》显示，自2019年二季度以来，为了严格落实“房住不炒”，保障“稳房价、稳地价、稳预期”，银保监会持续加强房地产信托合规监管，投向房地产的信托资金余额已经连续5个季度下降，2020年三季度末投向房地产的资金信托规模较2019年二季度末的最高峰值下降了5516.60亿元，降幅达18.83%。
从房地产业务占比来看，今年三季度末，其为13.8%，比2019年末和2019年二季度末分别下降1.27和1.58个百分点。《发展评析》认为，这些都说明信托行业在落实房地产宏观调控政策上取得了明显的成效，这有助于促进房企降杠杆，保障房地产市场平稳健康发展。
此外，工商企业仍然保持信托资金投向的第一大领域。2020年三季度末，投向工商企业的信托资金总额为5.42万亿元，比上年末减少662.4亿元。
《发展评析》认为，这主要是压降融资类和通道类业务导致资金信托的规模整体下降所致。不过，投向工商企业的信托资金规模仅较年初下降1.21%，显著低于资金信托整体3.94%的降幅，也远远低于投向房地产、金融机构的资金规模降幅，表明信托业在压缩其他业务的同时，仍然力保对实体领域的支持。正因为如此，2020年三季度末，投向工商企业的信托资金占比较上年末提升了0.87个百分点，达31.47%。工商企业信托规模占比的提升表明信托公司顺应监管导向持续调整业务结构，加大对实体经济发展的支持力度，助力经济复苏反弹。
在工商企业、基础建设以及金融机构等信托传统投资的三大领域的规模也比去年末有所下降。
证券信托成唯一增长领域
数据显示，截至2020年三季度末，投向证券市场的信托资金总额为2.21万亿元，较上年末增加2538.14亿元，增长幅度达12.95%，是唯一实现正增长的投向领域
邓婷表示，根据央行数据，今年前三季度，实体经济从债券市场和股票市场获得的净融资规模分别同比多增1.65万亿和3756亿元，社会融资结构已经开始优化。与此同时，居民资产配置向标准化金融资产转移的趋势已经不可阻挡，年初至10月末，公募基金的发行规模已经突破2.5万亿，创下历史新高。
邓婷认为，在新形势下，信托公司必须要积极把握资本市场大发展以及居民资产配置转移的历史性机遇，大力推进向标品业务的转型。一方面，信托公司要利用自身的灵活性优势，围绕上市公司做大做强的投融资需求提供综合投行服务；另一方也要积极加强证券市场的投研能力建设，提升主动投资管理能力和配置能力，开发设计出更多符合客户资产配置需求的证券投资信托产品，如资产配置型TOF、TOT、MOM产品，债券及固收+类投资信托，与阳光私募合作的证券投资信托产品等。通过开展这些具有直接融资特点的资金信托业务，更好地促进居民储蓄向投资的转化，为实体经济实现高质量发展提供更多的助力。
信托公司或加大计提
邓婷表示，今年以来，新冠疫情对经济发展所造成的负面影响也给信托公司的展业以及资产质量带来了较严峻的挑战。但在监管导向下，信托行业有效应对困难并积极谋求转型，成功抵御住了考验，在规模收缩的情况下，通过提质增效实现了经营收入和信托业务收入的稳定增长，主营业务占比也进一步提升。
《发展评析》显示，今年前三季度，信托业实现经营收入841.6亿元，较去年同期增长5.78%，增速较上半年提高0.51个百分点，其中信托业务收入为615.78亿元，同比增长11.69%；实现利润总额为485.89亿元，同比下降13.13%，降幅较上半年扩大4.08个百分点。
《发展评析》认为，从利润总额来看，今年前三季度，信托行业实现利润总额144.87亿元，同比下滑21.43%，降幅较第一、二季度的-10.2%和-7.93%明显扩大，这可能与信托公司加大资产减值损失计提力度有关。
□记者 樊融杰
近日，中国信托业协会发布了《2020年三季度中国信托业发展评析》（以下简称《发展评析》）。《发展评析》显示，三季度，信托业在监管机构的正确引导下，继续按照统筹疫情防控和经济社会发展的总体要求，在依法合规、风险可控的基础上有序开展业务。截至三季度末，信托业受托管理的信托资产余额为20.86万亿元，同比下降5.16%，信托行业正从注重规模转向注重质量。
融资类业务单季下降近5000亿元
《发展评析》显示，截至今年三季度末，信托业受托管理的信托资产余额为20.86万亿元，较年初减少7432.79亿元，同比下降5.16%。至此，信托受托管理的资产余额在过去的11个季度中连续处于下降趋势。
其中，融资类信托规模在三季度末规模比二季度末减少了4966.43亿元。《发展评析》认为，这反映了行业在三季度加大了压缩融资类信托的力度。
此外，相关数据还显示，单一资金信托和事务管理类信托占比自2018年一季度以来已经连续11个季度持续下降，这表明行业在坚定走去通道、提高主动管理能力的转型之路。
中国信托业协会特约研究员邓婷认为，由于通道和融资类业务是信托公司收入的主要来源，压降给信托公司带来的短期阵痛难以避免，但信托公司要继续增强大局意识，根据监管部署，有序落实压降通道及融资类业务规模的要求，确保完成全年任务。另一方面，要主动谋求转型、坚定走新的转型发展道路，按照监管引导的方向，积极培育投资信托、服务信托、财富管理信托等业务的发展，合理规划融资类业务的总体规模和配置结构，不断提高风险控制能力和资本实力，增强风险抵御能力，保障自身稳健发展。
信托资产按资金来源分类的规模及其占比
资料来源：中国信托业协会 王梓/制图
房地产信托连降5个季度
在信托资金的投向方面，《发展评析》显示，截至三季度末，投向工商企业的信托资金占比仍居首位，投向基础产业、房地产、其他、金融机构和证券市场的资金占比分别位居第二至第六位。三季度末，信托行业直接投入实体经济（不含房地产业）的信托资产余额达13.14万亿元，占全部信托资产余额62.97%，其中投向小微企业的信托资产余额2.41万亿元。
其中，投向房地产领域的信托资金总额为2.38万亿，较上年末下降3262.01亿元，降幅达12.06%。
《发展评析》显示，自2019年二季度以来，为了严格落实“房住不炒”，保障“稳房价、稳地价、稳预期”，银保监会持续加强房地产信托合规监管，投向房地产的信托资金余额已经连续5个季度下降，2020年三季度末投向房地产的资金信托规模较2019年二季度末的最高峰值下降了5516.60亿元，降幅达18.83%。
从房地产业务占比来看，今年三季度末，其为13.8%，比2019年末和2019年二季度末分别下降1.27和1.58个百分点。《发展评析》认为，这些都说明信托行业在落实房地产宏观调控政策上取得了明显的成效，这有助于促进房企降杠杆，保障房地产市场平稳健康发展。
此外，工商企业仍然保持信托资金投向的第一大领域。2020年三季度末，投向工商企业的信托资金总额为5.42万亿元，比上年末减少662.4亿元。
《发展评析》认为，这主要是压降融资类和通道类业务导致资金信托的规模整体下降所致。不过，投向工商企业的信托资金规模仅较年初下降1.21%，显著低于资金信托整体3.94%的降幅，也远远低于投向房地产、金融机构的资金规模降幅，表明信托业在压缩其他业务的同时，仍然力保对实体领域的支持。正因为如此，2020年三季度末，投向工商企业的信托资金占比较上年末提升了0.87个百分点，达31.47%。工商企业信托规模占比的提升表明信托公司顺应监管导向持续调整业务结构，加大对实体经济发展的支持力度，助力经济复苏反弹。
在工商企业、基础建设以及金融机构等信托传统投资的三大领域的规模也比去年末有所下降。
证券信托成唯一增长领域
数据显示，截至2020年三季度末，投向证券市场的信托资金总额为2.21万亿元，较上年末增加2538.14亿元，增长幅度达12.95%，是唯一实现正增长的投向领域
邓婷表示，根据央行数据，今年前三季度，实体经济从债券市场和股票市场获得的净融资规模分别同比多增1.65万亿和3756亿元，社会融资结构已经开始优化。与此同时，居民资产配置向标准化金融资产转移的趋势已经不可阻挡，年初至10月末，公募基金的发行规模已经突破2.5万亿，创下历史新高。
邓婷认为，在新形势下，信托公司必须要积极把握资本市场大发展以及居民资产配置转移的历史性机遇，大力推进向标品业务的转型。一方面，信托公司要利用自身的灵活性优势，围绕上市公司做大做强的投融资需求提供综合投行服务；另一方也要积极加强证券市场的投研能力建设，提升主动投资管理能力和配置能力，开发设计出更多符合客户资产配置需求的证券投资信托产品，如资产配置型TOF、TOT、MOM产品，债券及固收+类投资信托，与阳光私募合作的证券投资信托产品等。通过开展这些具有直接融资特点的资金信托业务，更好地促进居民储蓄向投资的转化，为实体经济实现高质量发展提供更多的助力。
信托公司或加大计提
邓婷表示，今年以来，新冠疫情对经济发展所造成的负面影响也给信托公司的展业以及资产质量带来了较严峻的挑战。但在监管导向下，信托行业有效应对困难并积极谋求转型，成功抵御住了考验，在规模收缩的情况下，通过提质增效实现了经营收入和信托业务收入的稳定增长，主营业务占比也进一步提升。
《发展评析》显示，今年前三季度，信托业实现经营收入841.6亿元，较去年同期增长5.78%，增速较上半年提高0.51个百分点，其中信托业务收入为615.78亿元，同比增长11.69%；实现利润总额为485.89亿元，同比下降13.13%，降幅较上半年扩大4.08个百分点。
《发展评析》认为，从利润总额来看，今年前三季度，信托行业实现利润总额144.87亿元，同比下滑21.43%，降幅较第一、二季度的-10.2%和-7.93%明显扩大，这可能与信托公司加大资产减值损失计提力度有关。
