提升信托海外业务能力

□本报记者 樊融杰

伴随着QDII（合格境内机构投资者）额度的再次扩容，信托公司拓展境外理财业务再次成为行业内的热点话题。

当前，信托公司已将海外业务进一步拓展为境内机构和个人在境外进行资产管理服务。除QDII外，QDIE（合格境内投资企业）等也有部分突破和发展。

与国内其他金融机构相比，中国信托公司的海外业务有如下优势：

首先是财产隔离等制度优势。信托的财产隔离功能能够比较好地适应海外业务期限长、交易主体多、法律关系复杂的投资活动。此外，信托还有私密性强的特点。委托人可以自己的名义办理客户委托的投资交易或家族事务，没有特别法律程序不能对外界披露客户的身份。

其次，信托公司拥有灵活设计机制。从投资领域看，信托公司可以横跨货币市场、资本市场和产业市场，组合创设产品；从时间期限看，信托公司既能帮客户完成一次性的特定投资交易，也可以配置穿越若干年代的长期资产组合；从投融资方式看，信托公司可设计债务、股权、夹层、证券化等多种形式的投资方案；从服务方式看，信托公司既能开发贷款信托、证券投资信托等标准化产品，也可以设计员工持股、家族传承等个性化方案。因此，信托是具有较强灵活特质的金融服务手段，能够适应海外投资的多元化需求。

此外，信托公司具有较高的客户需求响应能力。从资本市场的阳光私募、产业领域的房地产夹层融资、股权投资基金、基础建设投资信托，到家族信托、慈善公益信托等，都是由信托公司率先创设的产品和服务。在创新发展的过程中，熟悉客户需求，并提供综合化解决方案，是信托公司开拓海外投资市场的坚实基础。

因此，随着我国对外开放的不断加深，高净值客户对境外理财需求不断增长，在受托境外理财信托业务方面，信托公司还有着非常大的发展空间。

相关研究资料显示，信托公司目前开展境外业务大多以被动管理类为主，主要是与外部知名的投资机构合作开展业务。

记者认为，经过多年的经验积累，信托公司应继续搭建和强化专业化团队，尽力提高主动管理能力。信托公司开展主动管理类业务创新是提升其资管竞争力的核心方式，体现信托制度优势和核心竞争力；同时，主动管理业务的报酬率远大于通道业务，是信托公司高净值客户和新业务增长点的重要支撑点。

随着我国对外开放的进一步推进，信托公司开展境外理财信托应继续配合核心竞争力，提升主动管理能力，为自己的转型迎来更大的发展空间。