“主银行制”强化日本新材料优势

□亚金协产业金融合作委员会

日本是举世闻名的新材料生产国，在精细陶瓷、碳纤维、工程塑料、非晶合金、超级钢铁材料、有机EL(OrganicElectro-Luminescence)材料、镁合金材料等领域保持领先优势。

发达的材料产业是日本机械制造工业长期保持世界先进水平的关键。凭借其超前的研发优势和研发成果的实用化开发力度，日本在环境、新能源材料世界市场占有绝对的优势地位。经过近40年的潜心研发和精准的全球范围市场布局，2014年日本在全球半导体材料市场份额中占比超过60%（见表1）。

20世纪70年代全球半导体市场及技术中心在美国，1971年第一代英特尔（Intel）微处理器于美国诞生，1976年第一台工艺生产控制器在美国启用，从1975年的统计数据分析，全球前十的半导体制造商全部为美国企业。然而，在日本政府的大力扶持下，日本半导体材料企业后发先至，从20世纪80年代开始，全球半导体行业中心转向日本。

1985年，日本政府在新材料方面的研究经费预算金额达78.1亿日元，占科学技术振兴费的2.04%，与大型工业技术研究开发费（76.98亿日元）和海洋开发经费（79.84亿日元）大体相当，远高于太阳能、地热能、氢能等新能源以及电子计算机产业的开发研究费。为促进新材料的发展，日本与欧美主要国家一样，实施税收优惠政策。对新增研究经费减税20%，减税限额不超过企业所得税的10%；对新材料试验研究费的税收，可以延期缴纳；对新材料的开发投资减税10%，以鼓励民间从事新材料的技术开发活动。

值得一提的是，日本金融体系是银行主导的，其富有特色的“主银行制”确保了银行与企业间的联系更加密切和稳定。企业的“主银行”不仅为企业发展提供可持续的低成本资金，还向企业派出董事,在公司治理中发挥重要作用。这一制度有力地促进了日本企业做强做大，对日本的产业结构升级和经济高速增长作出了积极的贡献。

例如，1959年—1970年，企业为更新和扩大固定资产而进行的设备投资高达145.2万亿日元，其中70%~80%都是通过以银行为主导的间接融资方式取得的，这一时期日本经济实现了年均20%的高速增长。

由于新兴产业的起步阶段多以中小企业为主，发展不确定性和风险较大，“主银行”制度下一些银行积极探索，例如日本瑞穗银行借鉴创业投资、风险投资的做法，投资高科技中小企业的部分股权，引导基金、保险和信托资金进入中小企业,将金融资源配置到高科技产业中，旨在帮助这些企业成长为小巨人。