银保监会地毯式排查险资运用
把风险摆到台面上来 发布时间：2021-02-05 08:51:29 作者： 来源：中国银行保险报网
□实习记者 于文哲
近日，银保监会向各保险机构下发通知，要求开展保险资金运用全面风险排查工作，以摸清保险资金运用风险底数，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。业内人士表示，风险排查是每年的常规工作，在近期信用风险高发的背景下，各家机构扎实做好风险排查，尤其对存量资产做好风险预案格外重要。
重点排查四类风险
根据通知要求，各保险机构应聚焦保险资金运用的关联交易、信用风险、另类投资、资产质量等重点领域，横向到边、纵深到底，梳理2018年以来发生的各项保险资金运用业务。
排查内容主要包括但不限于以下内容：一是关联交易。检视公司资金运用关联交易制度建设与执行情况。清查股东和实际控制人违法违规干预保险资金运用情况。清查公司通过化整为零、多层嵌套、变更股权、通道业务等多种方式掩盖资金运用关联交易，规避关联交易内部审查、外部监管、信息披露或报告义务等情形。
二是信用风险。全面摸排公司固定收益类资产面临的信用风险状况，梳理审视公司为应对信用风险采取的各项风险管控工作。分析研判发生实质违约资产的处置及回收情况，相应会计处理是否审慎合理。全面排查潜在违约风险，重点关注弱信用主体的投资情况。
三是另类投资。按照穿透原则，检视公司各项另类投资标的的经营状态、盈利情况、真实风险，客观评价估值方法的合理性，审慎判断资产真实价值。全面排查未上市股权投资持续未盈利、难以退出、发生亏损、被占用挪用等情形；不动产投资长期土地闲置、出现烂尾、空置率过高、难以覆盖投资成本等情形；金融产品投资实为通道、互为股东融资、真实投向违规违约、发生重大风险等情形。
四是资产质量。检视公司资产风险分类制度是否涵盖各投资品种，全面评估制度执行与落实情况，各类资产计提减值情况。审慎评估公司资产风险分类制度能否真实反映保险资产的风险程度，全面、准确、动态反映资产质量；检视公司财务制度是否明确各风险类别资产的计提减值标准，为充分揭示资金真实质量提供参考。
务必坚持三项原则
银保监会表示，在近期国内外经济金融形势较为严峻的大背景下，保险机构资金运用面临多元风险，开展风险排查工作是对保险资金运用开展的一次全面体检，各保险机构务必高度重视，严肃对待，务必坚持以下三项工作原则。
一是全面排查，重点突出。通过全面风险排查摸清家底、充分暴露风险是防范化解资金运用风险的第一步，具有极端重要性。各保险机构要对全部保险资金运用业务地毯式逐一摸排，不留任何死角、盲区。同时，点面结合、重点突出，结合公司业务实际，找准当前最关键、最突出的风险敞口，发现防范化解风险的难点、痛点、堵点。
二是穿透到底，查实查深。各保险机构要严格遵循产品穿透、风险穿透、关联交易穿透的原则，查明、查实、查深风险跨领域、行业，跨地区、企业，跨市场、品种传递情况。穿透金融产品嵌套多、链条长的表面形态，按照实质重于形式原则向上穿透核查最终投资者，向下穿透核查底层资产，甄别业务真实属性与面临风险。穿透关联交易隐蔽性、复杂性的外部特征，全流程监控保险资金流向，层层穿透至基础资产与实际受益人，审视关联交易的合规性、公允性和必要性。
上述保险资管业内人士表示，“穿透排查”是对资管新规“资管业务穿透式监管”要求的贯彻落实。资管新规出台前，不少资管产品嵌套较多，虽然后来的新增产品已经基本不再如此，但不排除目前仍存在结构相对复杂的存量资产。由此，将排查层层穿透进去才能有效把握实质风险。
三是摸清底数，充分揭露。各保险机构要敢于自我剖析、直面问题，切实摸清实情、掌握全貌、汇总底数，做到总数清、情况明、数据准。对存在的各类风险与问题，各保险机构要有清醒客观的认识，不能讳疾忌医、遮遮掩掩，更不能敷衍塞责、怙恶不悛，要勇于承担主体责任，将风险摆到台面上来报告、讨论、解决，做到有的放矢、对症下药。
银保监会表示，风险排查是资金运用业务的全面梳理，也是对保险机构负责任的提醒与警示。通过此次排查的大梳理、大起底，各保险机构要充分暴露资产真实质量、切实摸清风险底数、挖出全部潜在风险。对公司资金运用实际情况、投资管理真实能力、存在的问题与风险有全面、客观、清醒、深刻的认识，并且早发现、早报告、早应对、早处置，为化解存量风险做足准备，为控制增量风险充分预案，切实筑牢风险防线、守住风险底线。
存量资产做好预案
某保险资管业内人士向《中国银行保险报》表示，该项风险排查工作每年都不定期进行，在银行、券商等其他金融机构中也存在，而且在监管要求的同时，各家保险机构内部也会主动对自身资产进行风险自查，一般在年初工作会上就会明确当年的自查要求。
在近年来经济下行压力加大、信用风险高发背景下，风险排查格外重要，监管部门和保险机构都很重视该项工作。从近一年来看，监管频繁出台了险资在股权投资、另类投资、房地产投资等方面的一系列政策，需要保险机构及时审视内部资产风险情况，确保满足合规要求。与此同时，自2020年下半年以来，债券市场违约事件增多，险资固收类投资占比高，风险敞口较大，需要尽快解决已发生的风险和预防未发生的风险。
排查内容方面，据上述保险资管业内人士介绍，上述四类风险一般每年都会涉及，确保风险审查全面覆盖，不过，亦会结合当年最新市场形势、特点来调整措辞，强调关键领域，提醒保险机构关注高发风险。
“从今年通知来看，用词较重，体现监管对风险防控的重视和对保险机构做好风险排查的严格要求。”上述保险资管业内人士分析称，具体从风险类别来看，险资或应格外关注信用风险。“险资投资特点之一就是期限长，用牺牲流动性换取较高长期收益，这意味着面临缺乏流动性的严峻挑战，一旦风险发生很难将其转让。不过这样的投资偏好也是正常需要，可以理解，需要注意的是资产信用要优中选优。”
上述保险资管业内人士建议，对于新增资产，保险机构要注意提高风险防控的重视度，尽量避免从风险下沉要收益；对于存量资产，险资要提高投后管理能力，加强风险处置预案，对已投资产尽早预警，对可能发生风险的资产尽早制定化解纾困方案。
□实习记者 于文哲
近日，银保监会向各保险机构下发通知，要求开展保险资金运用全面风险排查工作，以摸清保险资金运用风险底数，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。业内人士表示，风险排查是每年的常规工作，在近期信用风险高发的背景下，各家机构扎实做好风险排查，尤其对存量资产做好风险预案格外重要。
重点排查四类风险
根据通知要求，各保险机构应聚焦保险资金运用的关联交易、信用风险、另类投资、资产质量等重点领域，横向到边、纵深到底，梳理2018年以来发生的各项保险资金运用业务。
排查内容主要包括但不限于以下内容：一是关联交易。检视公司资金运用关联交易制度建设与执行情况。清查股东和实际控制人违法违规干预保险资金运用情况。清查公司通过化整为零、多层嵌套、变更股权、通道业务等多种方式掩盖资金运用关联交易，规避关联交易内部审查、外部监管、信息披露或报告义务等情形。
二是信用风险。全面摸排公司固定收益类资产面临的信用风险状况，梳理审视公司为应对信用风险采取的各项风险管控工作。分析研判发生实质违约资产的处置及回收情况，相应会计处理是否审慎合理。全面排查潜在违约风险，重点关注弱信用主体的投资情况。
三是另类投资。按照穿透原则，检视公司各项另类投资标的的经营状态、盈利情况、真实风险，客观评价估值方法的合理性，审慎判断资产真实价值。全面排查未上市股权投资持续未盈利、难以退出、发生亏损、被占用挪用等情形；不动产投资长期土地闲置、出现烂尾、空置率过高、难以覆盖投资成本等情形；金融产品投资实为通道、互为股东融资、真实投向违规违约、发生重大风险等情形。
四是资产质量。检视公司资产风险分类制度是否涵盖各投资品种，全面评估制度执行与落实情况，各类资产计提减值情况。审慎评估公司资产风险分类制度能否真实反映保险资产的风险程度，全面、准确、动态反映资产质量；检视公司财务制度是否明确各风险类别资产的计提减值标准，为充分揭示资金真实质量提供参考。
务必坚持三项原则
银保监会表示，在近期国内外经济金融形势较为严峻的大背景下，保险机构资金运用面临多元风险，开展风险排查工作是对保险资金运用开展的一次全面体检，各保险机构务必高度重视，严肃对待，务必坚持以下三项工作原则。
一是全面排查，重点突出。通过全面风险排查摸清家底、充分暴露风险是防范化解资金运用风险的第一步，具有极端重要性。各保险机构要对全部保险资金运用业务地毯式逐一摸排，不留任何死角、盲区。同时，点面结合、重点突出，结合公司业务实际，找准当前最关键、最突出的风险敞口，发现防范化解风险的难点、痛点、堵点。
二是穿透到底，查实查深。各保险机构要严格遵循产品穿透、风险穿透、关联交易穿透的原则，查明、查实、查深风险跨领域、行业，跨地区、企业，跨市场、品种传递情况。穿透金融产品嵌套多、链条长的表面形态，按照实质重于形式原则向上穿透核查最终投资者，向下穿透核查底层资产，甄别业务真实属性与面临风险。穿透关联交易隐蔽性、复杂性的外部特征，全流程监控保险资金流向，层层穿透至基础资产与实际受益人，审视关联交易的合规性、公允性和必要性。
上述保险资管业内人士表示，“穿透排查”是对资管新规“资管业务穿透式监管”要求的贯彻落实。资管新规出台前，不少资管产品嵌套较多，虽然后来的新增产品已经基本不再如此，但不排除目前仍存在结构相对复杂的存量资产。由此，将排查层层穿透进去才能有效把握实质风险。
三是摸清底数，充分揭露。各保险机构要敢于自我剖析、直面问题，切实摸清实情、掌握全貌、汇总底数，做到总数清、情况明、数据准。对存在的各类风险与问题，各保险机构要有清醒客观的认识，不能讳疾忌医、遮遮掩掩，更不能敷衍塞责、怙恶不悛，要勇于承担主体责任，将风险摆到台面上来报告、讨论、解决，做到有的放矢、对症下药。
银保监会表示，风险排查是资金运用业务的全面梳理，也是对保险机构负责任的提醒与警示。通过此次排查的大梳理、大起底，各保险机构要充分暴露资产真实质量、切实摸清风险底数、挖出全部潜在风险。对公司资金运用实际情况、投资管理真实能力、存在的问题与风险有全面、客观、清醒、深刻的认识，并且早发现、早报告、早应对、早处置，为化解存量风险做足准备，为控制增量风险充分预案，切实筑牢风险防线、守住风险底线。
存量资产做好预案
某保险资管业内人士向《中国银行保险报》表示，该项风险排查工作每年都不定期进行，在银行、券商等其他金融机构中也存在，而且在监管要求的同时，各家保险机构内部也会主动对自身资产进行风险自查，一般在年初工作会上就会明确当年的自查要求。
在近年来经济下行压力加大、信用风险高发背景下，风险排查格外重要，监管部门和保险机构都很重视该项工作。从近一年来看，监管频繁出台了险资在股权投资、另类投资、房地产投资等方面的一系列政策，需要保险机构及时审视内部资产风险情况，确保满足合规要求。与此同时，自2020年下半年以来，债券市场违约事件增多，险资固收类投资占比高，风险敞口较大，需要尽快解决已发生的风险和预防未发生的风险。
排查内容方面，据上述保险资管业内人士介绍，上述四类风险一般每年都会涉及，确保风险审查全面覆盖，不过，亦会结合当年最新市场形势、特点来调整措辞，强调关键领域，提醒保险机构关注高发风险。
“从今年通知来看，用词较重，体现监管对风险防控的重视和对保险机构做好风险排查的严格要求。”上述保险资管业内人士分析称，具体从风险类别来看，险资或应格外关注信用风险。“险资投资特点之一就是期限长，用牺牲流动性换取较高长期收益，这意味着面临缺乏流动性的严峻挑战，一旦风险发生很难将其转让。不过这样的投资偏好也是正常需要，可以理解，需要注意的是资产信用要优中选优。”
上述保险资管业内人士建议，对于新增资产，保险机构要注意提高风险防控的重视度，尽量避免从风险下沉要收益；对于存量资产，险资要提高投后管理能力，加强风险处置预案，对已投资产尽早预警，对可能发生风险的资产尽早制定化解纾困方案。
