碳中和正改变全球资产配置格局
发布时间：2021-03-11 10:59:19 作者： 来源：中国银行保险报网
□陈柯
日前，全球知名资产管理公司贝莱德表示，全球金融业正处于重大变局的前夜，碳中和目标将改变全球资产配置格局。
贝莱德指出，旗下1.8万亿美元主动投资将在今年全面撤出动力煤投资。
黑石表示，对碳排放没有采取积极措施的企业，将会被剔除出投资组合。
李月敏/制图
碳中和将使投资风向
“结构性转变”
碳中和，一个过去看来虚无缥缈的目标，正在成为全球经济走出新冠疫情影响的现实选择。配置低碳经济实体，一个长期、巨大的投资机会，正在徐徐展开。全球著名资管机构黑石、贝莱德、富达基金，还有中国的高瓴资本等，已经开始深度参与这一赛道。
全球最大的资产管理公司黑石（BlackRock）公开表示，对碳排放没有采取积极措施的企业，将会被剔除出投资组合。
黑石CEO拉里·芬克（Larry Fink）表示，当下投资风向正在发生“结构性转变”，机构更愿意将资本投向在环境、社会与公司治理，即ESG领域表现突出的可持续发展企业。“从汽车到银行，从石油到天然气公司……2020年ESG领域表现较好的企业，都比同行业其他企业业绩表现得更好，享受‘可持续性估值溢价’。”
回顾2020年的A股市场，在光伏和新能源汽车产业链，大部分公司股价翻倍；在港股市场和美股市场，出现一批股价一年翻10倍的公司。资本市场已经提前预见到，一场新能源变革的新经济革命，正如朝阳般喷薄而出。
碳中和，是人类命运必须迈向的终极命题；新能源，是人类希望的未来之路，如日之初升。公开统计显示，美国ESG市场规模超17万亿美元（US SIF数据），加拿大ESG市场也超过3万亿美元（RIA数据），全球ESG基金规模突破1.26万亿美元（晨星数据）。最新数据显示，截止至2021年1月29日，ESG数据全球数据暂无最新统计，二月份市场受情绪影响较大，不另加谈论个股，各公司在碳中和上配资无明显变动。
中国央行货币委员会委员马骏近日表示，中国的低碳经济投资，将超过100万亿级；金融行业如果不前瞻性研究低碳经济，将在未来失去一个巨大的发展机会。马骏认为，银行在审核企业的贷款指标中，要考虑申请贷款的企业是否能够做到碳减排达标，银行还要计算放出去的贷款将在经济运行中减少多少二氧化碳。
中国央行的这一表态，意味着金融行业正在制定量化的、可执行的碳减排指标，通过金融这个制高点，鼓励碳减排企业，惩罚高碳排放企业。中国央行的金融指挥棒，将使ESG成为衡量企业“长跑能力”的关键指标，符合ESG理念的企业会在恶劣的市场环境更好生存下来，给投资者以更稳健的回报。
全球金融业
或处于重大变局前夜
全球资管巨头黑石，目前管理着8.7万亿美元的资产，其中包括5万亿美元被动指数投资工具。从某种意义上来说，黑石是全球所有大型企业的重要股东，是全球投资的重要风向标。
黑石转向对低碳经济的配置，是投资理念的重大突破，将引领国际资本在投资策略上的重大转变。
2020年12月，富达、施罗德、LGIM、瑞银、威灵顿管理公司、DWS在内的全球30家最大的投资机构，集体承诺将通过投资组合来促进企业减少碳排放，为2050年碳净零排放提供助力。
贝莱德基金，作为管理着8.6万亿美元资产的巨头，在ESG上立场坚定。该公司首席执行官拉里·芬克承诺，公司的所有投资都将考虑ESG因素。
在2020年初给客户的信中，贝莱德表示，全球金融业正处于重大变局的前夜，碳中和目标将改变全球资产配置格局。贝莱德指出，旗下1.8万亿美元主动投资将在今年全面撤出动力煤投资。
自2002年推出首只ESG ETF——贝莱德旗下的安硕MSCI美国ESG精选以来，全球此类产品的数量和多样性稳步增长。目前，全球ESG ETF行业包括393只产品，它们来自25个国家31个交易所的92家提供商。
在全球迈向碳中和这一大背景下，即使沙特这种以石油经济为主的市场，都意识到环保和社会责任的重要性。
沙特阿拉伯证券交易所在2020年8月表示，计划2021年与摩根士丹利资本合作推出一系列环境、社会和治理指数，以帮助投资者更好投资沙特市场。
晨星公司提供的行业数据显示，低碳经济行业正在以每年上千亿美元的规模增加，而2020年的资金流入表明，这一市场仍在加速发展。
资本将成为
推动绿色低碳发展引擎
张磊管理的高瓴资本，在2020年底，158亿元买入国内太阳能多晶硅龙头隆基股份，5亿元参与上游硅料企业通威股份定增，以重金宣布对新能源经济的长期看好。
盛世投资合伙人姜燕曾在接受记者采访时表示，产业低碳转型将会催生大量绿色、低碳等可持续发展主题相关的母基金和直投基金设立，有效推动ESG投资在中国的发展。这将进一步支持绿色低碳转型、节能环保等科技型企业的孵化与成长，使得资本成为推动经济社会绿色低碳发展的重要引擎。同时，产业转型中的潜在风险也使得投资机构愈发重视ESG在风险识别和管理上的作用，影响投资机构将ESG融入投资全流程中，尽可能降低或避免经济与社会方面的负面影响。正如贝莱德（BlackRock）CEO劳伦斯·芬克在《致企业首席执行官函（Larry Fink's 2021 letter to CEOs）》中强调的，“人们将更加关注转型带来的重大经济机遇，以及如何用公平和公正的方式实现转型，资本将大规模加速流向那些为应对气候变化风险作了更充分准备的企业”。
姜燕表示，低碳经济覆盖的产业领域不仅需要大体量的资金支持，还需要较长的投资周期以及对产业的深入了解，这就要求资管行业加强绿色低碳人才培养、绿色投研和投后管理等能力体系建设，提高从业人员专业技能，从而在投资标的的筛选与评估、投后管理与赋能等方面更好地发挥资产管理机构的专业力量，促进被投企业提升绿色绩效，保障投资人的利益。
（作者系媒体人）
□陈柯
日前，全球知名资产管理公司贝莱德表示，全球金融业正处于重大变局的前夜，碳中和目标将改变全球资产配置格局。
贝莱德指出，旗下1.8万亿美元主动投资将在今年全面撤出动力煤投资。
黑石表示，对碳排放没有采取积极措施的企业，将会被剔除出投资组合。
李月敏/制图
碳中和将使投资风向
“结构性转变”
碳中和，一个过去看来虚无缥缈的目标，正在成为全球经济走出新冠疫情影响的现实选择。配置低碳经济实体，一个长期、巨大的投资机会，正在徐徐展开。全球著名资管机构黑石、贝莱德、富达基金，还有中国的高瓴资本等，已经开始深度参与这一赛道。
全球最大的资产管理公司黑石（BlackRock）公开表示，对碳排放没有采取积极措施的企业，将会被剔除出投资组合。
黑石CEO拉里·芬克（Larry Fink）表示，当下投资风向正在发生“结构性转变”，机构更愿意将资本投向在环境、社会与公司治理，即ESG领域表现突出的可持续发展企业。“从汽车到银行，从石油到天然气公司……2020年ESG领域表现较好的企业，都比同行业其他企业业绩表现得更好，享受‘可持续性估值溢价’。”
回顾2020年的A股市场，在光伏和新能源汽车产业链，大部分公司股价翻倍；在港股市场和美股市场，出现一批股价一年翻10倍的公司。资本市场已经提前预见到，一场新能源变革的新经济革命，正如朝阳般喷薄而出。
碳中和，是人类命运必须迈向的终极命题；新能源，是人类希望的未来之路，如日之初升。公开统计显示，美国ESG市场规模超17万亿美元（US SIF数据），加拿大ESG市场也超过3万亿美元（RIA数据），全球ESG基金规模突破1.26万亿美元（晨星数据）。最新数据显示，截止至2021年1月29日，ESG数据全球数据暂无最新统计，二月份市场受情绪影响较大，不另加谈论个股，各公司在碳中和上配资无明显变动。
中国央行货币委员会委员马骏近日表示，中国的低碳经济投资，将超过100万亿级；金融行业如果不前瞻性研究低碳经济，将在未来失去一个巨大的发展机会。马骏认为，银行在审核企业的贷款指标中，要考虑申请贷款的企业是否能够做到碳减排达标，银行还要计算放出去的贷款将在经济运行中减少多少二氧化碳。
中国央行的这一表态，意味着金融行业正在制定量化的、可执行的碳减排指标，通过金融这个制高点，鼓励碳减排企业，惩罚高碳排放企业。中国央行的金融指挥棒，将使ESG成为衡量企业“长跑能力”的关键指标，符合ESG理念的企业会在恶劣的市场环境更好生存下来，给投资者以更稳健的回报。
全球金融业
或处于重大变局前夜
全球资管巨头黑石，目前管理着8.7万亿美元的资产，其中包括5万亿美元被动指数投资工具。从某种意义上来说，黑石是全球所有大型企业的重要股东，是全球投资的重要风向标。
黑石转向对低碳经济的配置，是投资理念的重大突破，将引领国际资本在投资策略上的重大转变。
2020年12月，富达、施罗德、LGIM、瑞银、威灵顿管理公司、DWS在内的全球30家最大的投资机构，集体承诺将通过投资组合来促进企业减少碳排放，为2050年碳净零排放提供助力。
贝莱德基金，作为管理着8.6万亿美元资产的巨头，在ESG上立场坚定。该公司首席执行官拉里·芬克承诺，公司的所有投资都将考虑ESG因素。
在2020年初给客户的信中，贝莱德表示，全球金融业正处于重大变局的前夜，碳中和目标将改变全球资产配置格局。贝莱德指出，旗下1.8万亿美元主动投资将在今年全面撤出动力煤投资。
自2002年推出首只ESG ETF——贝莱德旗下的安硕MSCI美国ESG精选以来，全球此类产品的数量和多样性稳步增长。目前，全球ESG ETF行业包括393只产品，它们来自25个国家31个交易所的92家提供商。
在全球迈向碳中和这一大背景下，即使沙特这种以石油经济为主的市场，都意识到环保和社会责任的重要性。
沙特阿拉伯证券交易所在2020年8月表示，计划2021年与摩根士丹利资本合作推出一系列环境、社会和治理指数，以帮助投资者更好投资沙特市场。
晨星公司提供的行业数据显示，低碳经济行业正在以每年上千亿美元的规模增加，而2020年的资金流入表明，这一市场仍在加速发展。
资本将成为
推动绿色低碳发展引擎
张磊管理的高瓴资本，在2020年底，158亿元买入国内太阳能多晶硅龙头隆基股份，5亿元参与上游硅料企业通威股份定增，以重金宣布对新能源经济的长期看好。
盛世投资合伙人姜燕曾在接受记者采访时表示，产业低碳转型将会催生大量绿色、低碳等可持续发展主题相关的母基金和直投基金设立，有效推动ESG投资在中国的发展。这将进一步支持绿色低碳转型、节能环保等科技型企业的孵化与成长，使得资本成为推动经济社会绿色低碳发展的重要引擎。同时，产业转型中的潜在风险也使得投资机构愈发重视ESG在风险识别和管理上的作用，影响投资机构将ESG融入投资全流程中，尽可能降低或避免经济与社会方面的负面影响。正如贝莱德（BlackRock）CEO劳伦斯·芬克在《致企业首席执行官函（Larry Fink's 2021 letter to CEOs）》中强调的，“人们将更加关注转型带来的重大经济机遇，以及如何用公平和公正的方式实现转型，资本将大规模加速流向那些为应对气候变化风险作了更充分准备的企业”。
姜燕表示，低碳经济覆盖的产业领域不仅需要大体量的资金支持，还需要较长的投资周期以及对产业的深入了解，这就要求资管行业加强绿色低碳人才培养、绿色投研和投后管理等能力体系建设，提高从业人员专业技能，从而在投资标的的筛选与评估、投后管理与赋能等方面更好地发挥资产管理机构的专业力量，促进被投企业提升绿色绩效，保障投资人的利益。
（作者系媒体人）
