中国市场受国际资本青睐

□实习记者 许予朋

根据上市公司报表数据测算，2020年高盛集团、花旗银行、摩根大通、摩根士丹利、美国银行等华尔街5家头部金融机构共向中国市场注入778亿美元，较2019年增长10%。

联合国贸易和发展会议在今年2月发布的报告显示，2020年中国吸引外国直接投资（FDI）增长4%，居全球之首。其中，高科技领域的外国直接投资增长11%，跨境并购增长54%，主要集中在信息和通讯技术以及医药行业。

“在疫情时代全球流动性过剩的大背景下，中国率先进入经济复苏周期，境外资金流入是资产收益率横向选择的结果。”针对上述现象，中国再保险集团资管部高级副经理李程胤在接受《中国银行保险报》采访时表示。

在中国市场不断释放吸引力的同时，加强对跨境资金流动风险的防范亦值得关注。

中国市场投资吸引力增强

2020年4月1日，随着证券公司外资股比限制取消，期货公司、证券公司和基金管理公司的外资股比限制全面放开。目前，已有瑞银、野村、摩根大通等6家外资控股证券公司获批，足见外资大型银行、投行进驻中国市场的决心。

李程胤认为，境外资金的流入，对推高中国资产价格尤其是股票市场具有一定支持作用，同时外汇占款增加，一定程度上有利于资金面的宽松而利好债券市场。

中国人民大学重阳金融研究院合作研究部主任、研究员刘英在接受《中国银行保险报》采访时表示，大量美元资金流入中国市场，特别是中国金融市场，需从主次两方面评价。“如果流入我国资本市场的资金是以长期投资、价值投资为目的的，那么这些看好中国资产的资金当然是受欢迎的。中国数字经济发展方兴未艾，中国拥有全球最大的消费市场，‘十四五’规划开局之年在投资领域存在大量机遇，我们也希望流入的海外资金能对新兴产业等实体经济发展提供资金支持。”刘英说，“但与此同时，也需要密切关注跨境资金是否存在异常波动的问题。”

加强金融监管

防范跨境资本异常波动

随着我国经济各领域对外开放进一步深入，外资进入中国的脚步将是不可逆的。专家普遍表示，对于我国资本市场的稳健发展而言，需要关注的是外资机构资金投入的长期性，同时也要警惕部分游资“短暂的热情”。

“游资是不受欢迎的。美国去年实行零利率加上无限量量化宽松的超宽松货币政策，导致大量资金涌向资本市场，随着今年本土经济开始复苏，是否会出现资金回流现象，值得关注。因此，有必要加强金融监管，防控跨境资金的异常波动。”刘英强调。

《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出“稳妥推进银行、证券、保险、基金、期货等金融领域开放，深化境内外资本市场互联互通，健全合格境外投资者制度”，在强调扩大开放程度的同时，亦注重稳健。在此背景下，加强监管能力建设，进一步降低跨境资金波动可能造成的风险，十分重要。

刘英提出两点建议：一是密切关注并加强预警，即加强对跨境资金异常波动的管理。二是加强金融监管联防联控，防止发达经济体的货币政策突然转向时，可能对其他国家，特别是对新兴经济体资本市场造成的冲击和影响。刘英认为，在对外开放过程中，我国可通过APEC、G20等国际治理平台，加强与各国之间宏观政策上的协调，加强对跨境资金的监管，防控金融风险。