记者观察：碳中和的前路考量

□记者 方磊

面对碳中和全球经济大势，顺势而为必将带来金融业多元化的发展、改变和突破，或成为疫情背景下拉动全球经济的杠杆之一，同时也为有准备的金融机构提供绿色金融业务快速成长的机遇。银行业积极发展能效信贷、绿色债券和绿色信贷资产证券化；探索服务小微企业、消费者和农业绿色化的产品和模式; 探索支持能源和工业等行业绿色和低碳转型所需的金融产品和服务，比如转型贷款。绿色保险国际上更大程度上被深度开发，气候（巨灾）保险、绿色建筑保险、可再生能源保险、新能源汽车保险等创新型绿色金融产品都在一定程度上有了新的开拓与丰富。

欧洲金融业较发达的国家早在疫情出现之前就宣布了碳中和目标。金融业和监管机构也在支持低碳投资方面有较多的经验。在绿色和气候金融产品上欧洲等发达市场在ESG金融产品和碳市场、碳金融方面处于明显领先地位。

值得注意的是，关于气候变化的应对已经成为碳中和全球发展的重要条件之一。以“不损害其他可持续发展目标”为原则，制定和完善绿色金融标准。从多年前一些非官方机构所推出的绿色和气候金融标准，到最近几年欧盟正在制定的官方可持续金融标准，其主导原则是支持应对气候变化，同时也覆盖了其他绿色和可持续发展目标，如降低污染、保护生物多样性、支持资源循环利用等。但欧盟在最新发布的可持续金融标准中强调，符合其标准的经济活动不得损害其他可持续发展目标，即不能因为实现了一个目标而损害了另一个目标。

碳中和对企业和金融机构强化气候相关的财务信息披露要求，将会呈现愈来愈严格的趋势。欧盟在2019年11月发布了金融机构和产品必须披露可持续发展相关信息的要求，并于2021年3月开始实施。2020年12月，英国宣布要求几乎所有公司在2025年按照TCFD开展信息披露。2020年7月，法国金融市场管理局要求机构投资者披露环境、社会和公司治理（ESG）相关信息。许多欧洲和英国机构已经披露了投资组合的碳足迹和机构自身运行的碳排放信息。

当然，碳中和不是拉动经济的灵丹妙药，硬币都有两面，碳中和的发展大势里与之形影不离的是时刻需要防范与管理的气候风险。世界经济学界已经有越来越多的经济学家认为，气候转型所带来的金融风险可能成为今后系统性金融风险的来源。过去几年，一些国外的央行和监管机构(如英格兰银行、荷兰央行、法国央行、欧央行等)、国际组织和合作机制（如央行绿色金融网络，即NGFS）已开始强调金融业开展环境和气候风险分析的重要性。

金融界要想将碳中和顺利推进，必然需要理智适宜应对企业由实体经济向绿色低碳转型的风险，这些风险来自于政策、技术和市场认知的变化，以及由此转化而来的财务与金融风险。

在全球碳中和进程中，金融业需要防范和管理气候风险，应对气候变化而带来的转型风险对许多金融机构而言，都将成为它们未来碳中和前路能否走稳走远的决定性考量。