信托业探路不良资产处置

□记者 樊融杰

近日，中国信达资产管理股份有限公司（以下简称“中国信达”）与中国信托业保障基金有限责任公司（简称“信托业保障基金公司”）签署战略合作协议。业内专家表示，此次双方的合作，扩大了信托业风险资产的处置手段，将推动信托业风险资产处置生态圈建设，助力化解信托业风险。

风险渐高

近年来，随着信托业监管趋严，信托行业前期积累的风险加速暴露，中国信托业协会公布的数据显示，截至2020年第一季度，信托业风险资产规模和项目的数量一直呈现增长态势。

用益信托金融研究院数据显示，2020年1月至10月末，信托违约金额超过1348亿元。2021年一季度信托行业共发生65起违约事件，违约金额达278.28亿元。

中诚信托近期发表的信托公司研报提到，行业风险的影响更加突出。约四成信托公司的固有资产不良率有所提升；资产减值计提对利润总额的影响较大；固有负债的提升反映出部分信托公司流动性紧张。

面对快速上升的行业风险，信托公司能够处置的方式则相对有限。

普益标准研究员苟海川对《中国银行保险报》表示，此前，信托公司化解风险的手段主要有三种：一是变更信托项目期限，包括信托计划延期和提前终止。信托延期主要是当项目短期内出现流动性风险，而基础资产本身不存在重大贬值风险时采用的措施；提前终止是当信托公司发现可能导致未来违约的风险点，或者是借款人出现违反合同相关条款的情况时采用的措施。二是寻找第三方资金接盘。当项目无法兑付时，信托公司可能会找第三方机构收购风险资产，以换取资金进行兑付。这一方式在房地产、基础设施建设领域更为明显，因为房地产和基础设施建设周期较长，资金额度通常比较大。三是司法手段处置资产。通常信托项目会要求融资方提供抵押物、进行股权质押，提供担保方等一种或多种措施，作为融资人无法到期兑付的兜底措施。因此，在基础资产实在无法兑付的情况下，信托公司可能采用司法处置手段。

助力化解信托业风险

据记者了解，2020年，信托业保障基金全面参与高风险信托机构风险处置。截至2020年末，信托业保障基金总资产1491.95亿元，较好实现了基金保值增值和有效使用。全年通过流动性支持和风险资产收购业务向信托行业提供资金支持563.17亿元。

此次中国信达与信托业保障基金签订协议，双方将在信托业风险资产处置、信托公司风险化解、金融服务及其他等多个领域开展广泛深入合作。

“此前，银保监会下发相关文件支持信托公司与中国信托业保障基金有限责任公司、金融资产管理公司和地方资产管理公司等专业机构合作处置信托公司固有不良资产和信托风险资产，此次签约正是对上述文件的落实，扩大信托业风险资产的处置手段，助力化解信托业风险。” 苟海川表示。

苟海川认为，未来信托公司一方面要加强风险的处置化解能力，包括提高资本实力，加大资产减值损失计提力度，探索市场化的处置方式等；另一方面也要加强转型力度，探索新业务模式，如进行信托产品的风险分层化管理等。

信托探索不良资产处置

除了积极化解信托业自身风险外，近年来一些信托公司也加大了对于特殊资产（包括不良业务、流动性纾困、并购重组等）业务的探索。

建信信托先后参与云南锡业和武钢集团两个债转股项目，陕国投、爱建信托、昆仑信托等信托公司入股地方资产管理公司，中航信托、杭工商信托开展多个特殊资产处置项目，平安信托更是在2019年把特殊资产投资作为公司转型发展重点，在公司层面成立了专门的特殊资产投资事业部，并快速落地首单业务。据悉，2020年，平安信托全年累计投资规模突破200亿元。