记者观察：转换思路走出困境

□记者 樊融杰

今年9月，央行《中国金融稳定报告（2021）》提出，当前房地产贷款集中度管理制度已进入常态化实施阶段，未来将会同银保监会持续做好银行业房地产贷款集中度日常监测，在实践中不断完善房地产贷款集中度管理制度，促进房地产市场健康发展。

随着“房住不炒”理念的深入推进，近年来，信托业收紧了对地产行业的融资。

根据中国信托业协会发布的最新数据，截至2021年二季度末，投向房地产业的资金信托余额为2.08万亿元，同比下降16.94%，环比下降4.39%；房地产业信托占比降至13.01%，同比降低1.16个百分点，环比降低0.60个百分点。投向房地产的资金信托规模已连续多个季度出现下降。

在房地产行业调控不断升级背景下，面对过去熟悉的房地产行业，信托公司该如何应对？

当前地产企业分化不断加剧，市场需求也更趋多元化，房地产行业转型与分化日益成为主旋律，传统融资类信托业务面临的压力日趋增大。尽管目前国家对房地产业进行调控，但基于国家对于房子属性的定位变化，未来房地产行业的发展驱动力、业务模式、运营模式也会变化，信托业需要继续探索多元化的业务发展模式。

具体而言，信托公司需要改变传统思路，积极调整业务发展方向：

一是要开展真正的房地产股权投资业务。区别于传统的融资类项目，真正的股权投资业务可以通过股权管理实现对项目底层资产和运营的全流程管理，抗风险能力较强。但股权投资也对信托公司提出了更高的要求，需要信托公司不断提升自身房地产项目运营管理的专业能力。

二是可以关注养老地产、产业园区等。随着我国经济发展步入新阶段，消费升级、养老、教育、科技创新等领域契合当前社会发展的新需求，将成为经济发展的新热点。

三是寻找市场中资产处置的机会项目。当前房地产市场正处于调整期，市场上一些房企和金融机构不得不通过处置项下资产变现，其中不乏一些较为优质的资产。信托公司可以自己或联合开发商、金融机构等，通过收购、运营、处置相关资产实现盈利。

无论是开展股权类业务还是寻找资产处置机会项目等，对大多数信托公司来说，都需要迅速提升自身专业能力，尽快适应新的发展环境。同时，信托公司也应意识到压降房地产信托融资规模已是大势所趋，各信托公司在调整业务发展思路的同时，要坚决避免通过“明股实债”等违规方式为地产企业融资。