记者观察：探索服务信托

□本报记者 樊融杰

近年来，预付卡消费屡屡出现“跑路”风波。健身卡、美发卡以及提前收取学费的培训机构等均出现过因“破产”导致消费者合法权益受损的事件。服务信托或许是一个解决方案。

提起信托，许多人会把它与“金融理财”“企业融资”联系起来。实际上，信托作为一种以受托人为核心的法律关系和制度安排，兼具财产转移和管理功能，不仅可以用于资金融通，也可以用于社会生活的多个领域。

历史上，随着社会经济发展阶段的演变，不同国家及地区的金融需求重心在发生变化，信托工具的适用领域和功能定位也随之会得到调整。

比如，美国商事信托在经历独立战争、南北战争乃至第二次世界大战以后很长一段时期内，均以发挥融资功能为主，20世纪90年代，资本市场直接融资功能日益发达，社会日益严重的老龄化问题凸显，金融领域以财产保管及其衍生服务为主的需求日益增长扩大，信托机构开始主要为有价证券与养老金市场提供服务。

日本信托行业从19世纪末至20世纪90年代，经历了明治维新、战后重建、经济腾飞等几个阶段，始终将其核心功能定位为帮助实体企业筹措资金、借款融通，引入了担保公司债信托、贷款信托、不动产信托等业务类型，并将信托银行定位为长期金融机构，与商业银行实现错位经营。随着20世纪90年代日本资产泡沫破灭、经济增速放缓以及严重老龄化问题，信托公司融资功能逐渐淡化，日本信托业的功能也趋同于美国，主要为资本市场投资与企业年金提供财产保管及其衍生服务。

近年来，随着经济社会发展，信托制度应用领域仍在不断拓展。今年年初，《麻省理工科技评论》就将数据信托作为2021年全球十大突破性技术，创造性地将信托制度用于个人信息管理领域。

通过梳理发现，当城市化进程基本结束、资本市场足够成熟、老龄化问题日益严重时，信托的融资功能将逐渐弱化。以信托财产独立性为前提，以“信托账户”的财产保管为基础，为客户提供偏于事务性而非投融资业务的服务信托则会迎来发展机遇。

当前，随着资管新规过渡期临近结束，我国信托业业务转型已经取得一定成效，信托公司的融资类业务保持了持续压缩的态势。探索新的业务发力点，成为各信托公司关注的话题。

目前，我国现实生活中需要受托人履行“受托职责”的情形还有很多，经常出现缺乏受托人或受托人不尽责问题，服务信托在社会各个领域的应用有较大空间。随着社会公众对信托认识的进一步加深以及相关配套政策的逐步完善，服务信托将迎来一个更好的发展环境，各信托公司要找准切入点，加大在服务信托领域的探索力度。

相比于信托公司擅长的资金信托，服务信托对机构的信用与管理能力要求较高，对信息技术及金融科技的依赖程度也较大，提升服务的质量与效率是服务信托竞争的核心。

市场在招手，信托公司要想迎头赶上，就必须做好充分准备。