大额存单降温还要持续多久

□实习记者 许予朋

近期，作为商业银行传统“吸储利器”的大额存单，正面临发行量与利率双跌的窘境。

融360大数据研究院数据显示，10月，银行大额存单发行数量为347只，环比下降14.53%。其中，银行3年期大额存单新发数量为92只，占比创近年来新低。利率方面，1年期、2年期、3年期大额存单平均利率均出现下跌。

分析人士指出，临近年末，银行大额存单额度往往不会太充足，预计11月、12月发行数量也会位于低位。而随着6月银行存款利率自律上限发生转变，大额存单的利率特别是长端利率，已再难回到从前的水平，商业银行迎战年底“揽储季”可能面临新的压力。

长端利率频频下行

今年6月，市场利率定价自律机制优化了银行存款利率自律上限的确定方式。其中，半年及以内的短端定期存款和大额存单利率的自律上限有所上升，一年以上的长端利率自律上限有所下降。

反映到市场上，下半年银行大额存单长端利率一直处在下行道。融360大数据研究院数据显示，2021年10月新发的大额存单中，1年期平均利率为2.278%，2年期平均利率为2.884%，3年期平均利率为3.517%，5年期平均利率为3.951%。其中，1年期、2年期、3年期大额存单平均利率均环比下跌，跌幅分别为0.2bp、0.6bp、0.5bp，延续8月和9月下跌趋势。

从不同类型银行来看，10月，股份制银行、城商行各期限大额存单利率均较高，其中大部分银行都执行了利率上限；国有银行利率上限较低，各期限大额存单利率也均不高。

融360数字科技研究院分析师刘银平指出，存款利率报价方式调整以来，3年期大额存单利率跌幅最大。由于国有银行利率上限较低，所以其大额存单整体利率要明显低于其他几类银行；其他银行大额存单同质化较为严重。不过在利率相同的情况下，储户更倾向于购买大中型银行的大额存单，导致地方性小型银行揽储难度加大。

稳息差压力限制利率反弹

利率下跌、发行量缩水是否将成为大额存单的常态？对此，业内人士普遍表示，在银行净息差收窄的大背景下，各大银行需积极压降高成本负债，短期内这种情况可能仍会延续。

易观高级分析师苏筱芮指出，银行减少大额存单发行数量既是顺应监管趋势，也是针对自身业务情况所开展的适时调整。预计短中期内大额存单的发行规模继续减少，同时利率也存在进一步下行的空间，但伴随着银行业机构的不断适应与调整，后续发行规模与利率将逐渐企稳。

从上市银行公布的2021年三季度报告来看，多数银行净息差环比下降。对此，刘银平表示，存款利率报价改革之后，银行揽储成本将明显下降，传导至银行负债成本上还需一段时间。此外，结构性存款规模也在继续压缩，各大银行积极压降高成本负债，接下来银行业整体净息差水平下跌趋势或缓和。

目前，银行净息差依然面临下行压力，让利实体经济也并非权宜之计，在银行息差面临压力时降低负债成本是一个有效选择。“据此看，不能排除在个别时期大额存单利率止跌回升的可能，但这更有可能是小概率事件，也不会是常态。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏说道。

娄飞鹏表示，相比之下，中小银行本身面临更大的存款压力，面对长期存款利率下降和存款市场竞争更加规范的现状，需要“跳出存款抓存款”，通过办理支付结算等服务沉淀存款。